是时候转交易策略

预祝大家复活节快乐，上周笔者表示金价暂时面对人为因素影响为主，有机会呈大上大落的波动，同时不宜看*市场周结算表面数据作诠释看淡后市，不应采用区间交易，要以突破趋势策略作交易。上周金价一如笔者预期，金价先受恐袭刺激急升至1260上方，周中旬虽然受强劲的私人就业数据打压，但周五特习会期间美国突袭叙利亚，促使金价再度冲试1270，后市则受美国政府解释突袭叙利亚为单一事件，同时习特会面释出正意讯号，市场风险规避意识下降，金价回软并以稳在1250上方收市。与笔者所言十分配合。

笔者在去16年底，表示当时A浪顶从16年6月1375开始，预言当时金价在1180已经B浪构底，并预言C浪会在17年上半年试1260上方。笔者当时用的时间轴周期参照比较保守，目前状况的运行周期比笔者预判为快，但价位十分接近，在对比早前的波浪判断与目前的环境，笔者保持年初的预判。即若未来一个月，金价未能突破AB浪菲波回调61.8%, 1278，相信金价即将进入下走行情，而这下走行情有机会运行至17年第三季度中旬才有机会结束。

若笔者推论正确，恐怕大家是时候准备改变上季度逢低做多的交易策略，改为逢高造空的准备，同时为这波下行行情作好准备。相信不少朋友会问，刚刚金价才创月内新高，目前不是有欧洲多国总统大选吗？美股不是有爆破风险吗？美国刚不是触发了中东危机吗？怎么金价会在这阶段转势呢？

首先法国总统大选的最新民情反映出法国特朗普大幅落后，现在担忧法国脱欧已有点不切实际，当然在4月23日初选及5月7日终选前，激烈的政治斗争及敏感的市场情绪会使金价在这期间得到一定支持，但由于美国6月加息预期已经超过50%以上，同时目前市场预期特朗普减税方案应在6月获得通过，所以若5月7日尘埃落定，法国特朗普兵败，在特朗普行情预期及加息压力下，资金在当时，或更早之前撤出十分合理。

更早即是何时，有机会是4月23日初选之前，配合5月3日美联储议息前的压力，这波下挫在行情或在4月17日至21日周间开始。

在上周特习会可见，中美关系相信会保持稳步发展，美国不会介主动介入中东，而市场上火花一定会有，但最后大家亦只会向钱看。若重覆列根年代的美日贸易赤字的解决方案，中国大额并购美国资产的项目有机会在未来日字增加，这样即使美联储加息与缩减资产负债表，股市在获得中国资金支持下，实时大幅下挫的机会得以缓减，以去年英国脱欧的案例可见一斑。

笔者上周才提示大家市场的本质是对奕性，如果大户（有心人仕）在月底前准备撤离，相信在撤离前会先找机会推升价格，上周差劲的非农数据已经是十分有利大户借题发挥的素材，而出奇地本周的CPI, PPI, 零售销售数据均预期大幅走软，可见本周推升金价的原素是多么齐备。

所以，虽然笔者表示金价有机会需要转交易策略，但本周笔者认为金价还是颇乐观。作为交易者，我们只关注入市机会及顺势而为，所以先好好把握目前的短线获利机会，才提防后市转势的状况。

相信不少朋友又会问：「若下走行情真的出现，预期会走到哪?」

笔者这为首段的目标，从波浪理论看，金价若在目前水平进入X浪下行浪，这下行浪的保守目标在BC浪的78.6%,1153区间。若这位置失守，下行浪的进阶目标则在BC浪的127.2%,1080区间。从周期看，X浪底会在17年第三季出现，与9月德国总统大选前的敏感环境推升行情的预期十分配合，当ABCX完成后，会有一浪上行势头，并以当时状况，重新评估是A浪还是1浪。

英伦金融研究部主管 黎永達