《中国黄金报》-市场不变的就是变化

不少交易者都很困惑，对于交易逻辑的适用性经常改变，感到时常手足无措，例如：一些市场兴奋及恐惧的时候，供求的数据与走势可以不对称；甚至技术分析，时常出现一些入市讯号，但走势却没有如预期的发展，甚至出现反差的行情。究竟是交易逻辑出问题？还是交易者对操作的运用出问题？

其实，所有的交易逻辑都是有基础的假设，常用而有效的交易逻辑，就是大部份市场人士在该特殊环境下认同的条件反射法则，这些条件反射的法则，是建基于特殊的环境条件。所谓特殊的环境条件，就是指：政治、经济、科技、人民文化及普遍市场气氛。所以，在当这些因素改变，此时此刻的市场认可的交易逻辑就会出现改变。

然而，加上互联网的特性，往往当市场形成一股主流，所有媒体至社交工具会变成集中广泛报道，使受众出现偏差性情绪，思维会集中在当时的主流交易逻辑之中，这情况下，往往市场反应会变得偏激，甚至忽视理性计价的其他交易逻辑。

2019年的金价变化，就可以见到明显交易逻辑的转变，若我们翻开2019年初大部份市场人士对金价的展望，可以看到大部份人是十分悲观，他们乐观看待美国经济，预期美联储持续加息，当时的交易逻辑是以1350为顶部，看空金价.......

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