《中国黄金报》-危机下黄金有上行支持

从2020年1月中旬开始，中国武汉肺炎疫情逐步浮现，有关疫情的感染人数在短短及几周内，从数百急升至执笔时达一万四千多宗，持续以指数型发展，疫情并由中国本土扩散至全球，推使投资市场面对沉重压力。

由于中国、世界卫生组织至欧美对疫情的掌握讯息有限，以至过去一段时间，各方对于病情的发展都出现模棱两可的情况，在农历年前甚至有低估疫情的状况，但随着在农历年期间，每日确诊及怀疑人数不断大幅上扬。包括由世界卫生组织及美国，都逐步改变过去不甚担忧的态度。

由于投资市场受讯息预期影响，而非反映实时市场状况，所以过程中，由中国、世卫及欧美国家对疫情的态度转变，造成了市场避险情绪及追逐风险情绪出现严重的偏差式波动，由怀疑、恐惧、缓解、低估、再度恐慌，当中环球股指、黄金、原油、美元、澳元及纽元等，均受消息带动出现大幅单边行情。

直观地看，疫情的发展恶化，对金价有一定支持作用；反之，若疫情缓和，金价的支持力度则有机会减少。但由于国际投资市场盘面的多样性，以及时区政治差异性的特性，所以金价的综合受疫情反映，非表面的简单逻辑，而是整合的国际金融市场环境影响。

疫情本身对金融市场的影响，核心点是忧虑疫情对经济的打击，除了伤亡的影响，更忧虑疫情做成商业活动放缓，消费及投资意欲下降，特别是实体经济商业活动，如运输、旅游、饮食至投资，经营者在恶劣营商压力下，资金压力增加。因此对未来经济之预期则出现改变，并同时反映在金融市场上.......

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