《中国黄金报》-现代货币政策下的危与机

疫情造成经济停顿，为了防止经济衰退，全球央行扩充自身资产负债表，为市场注入资金，暂时稳定了各地股指弱势之余，更有出现反弹炒作之趋势。

在疫情尚未结束，经济数据持续恶劣，但股指却出现炒卖情绪。对于黄金交易者来说，无疑会认为现象并不合理，或股指市场已不能反映实体经济，更幻想最终亦会出现泡沫爆破之想法。

黄金投资者大声疾呼此等央行干预行为不道德不合理，干预了美股及黄金的应有表现，但是否让金融体系破产？引发全球金融危机？再而各国经济体失去投资信心，而经济长时间箫条为合理？

合理的投资态度应是博弈政治及主要资金决策者的决定，而非在理论上寻找合理化预判。环境因素只是基础，从决策者决定找机会才是重点。

各国央行施行的救市方案亦有分别，但普遍以「量宽」称呼，而这种手段，有另一个称呼：「现代货币政策（Modern Monetary Theory）」简称MMT。

现代货币政策学说一直受传统经济学派排斥，但却获执政者欢迎。简单来说，MMT指政府只要拥有政治主权，能够压抑通胀，就可以无视负债，能无限印钞刺激经济推动增长及创造就业，政府的财赤上扬亦不会造成恶性利率抽升。由于理论霸权政治色彩浓厚，所以各国央行则创造出「量化宽松（Quantitative Easing，简称QE）」的词汇来美化有关行为.......

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