《凤凰网》-英伦金融：超级行情周怎部署？

                                   图右为主持王洪斌，图左为笔者黎永达

问：美股上周升势凌厉，对金价造成打压，上周金价一度失守1700关口，虽然后市受政治的消息支持回升，但技术面并不乐观，这波黄金牛市是否己经结束？而商品黄金下跌之余，油价亦下挫，是甚么原因？为甚么复工的消息对油价没有帮助？

在炒作“复工概念”下，金价会持续受压；金价需要风险支持才可以有所突破，但由于美联储置入美元、美债及美股，做成风险资产保护网，加上复工及疫苗的乐观憧憬，所以黄金暂时失去有关风险支持。但这情况不会持续太久。

首先复工己经开始，而庞大的负债、破产及失业的情况，较大机会不能提供V型反弹的基础，在炒作复工概念回归现实后，金价很大机会重拾升势。而政治的风险因素亦是不可以忽略，料新一轮的特朗普讲话及行动对市场影响较大。

金价回软，但未跌破升轨

即使有突发政治风险的机会，金价短周期在1750有较大阻力，而有见炒作疫苗及复工的热情料会有所延续，不排除金价有机会因此而失守1700关口，要到1670区间才暂获得支持。

油价表现圆顶，值得关注

油价有别于美股，在炒作复工及美联储干预下，美联储买入美元及美股，但没有买入美债。所以，油价不会如美股般出现不合理的升势。加上市场预期沙特及俄罗斯有意打击美国页岩气企业，而大部份美国页岩气生产成本亦35美元上方，所以35美元阻力会相对较大，因为只要沙特及俄罗斯控制油价低于35美元，美国页岩气产业进一步结业及破产的情况就会恶化，达到沙俄的目的，借镜3月油价下挫的轨迹，油价暂时在34至27 美元区间震荡机会较大。

问：下周澳大利亚央行，加拿大央行及欧洲央行亦会议息，同时亦有美国非农就业数据公告，这些消息对外汇市场有甚么影响？

经济数据由于疫情的预期影响，市场对近期恶劣的经济数据不太关注，加上炒作复工概念主导，反而政治风险会比数据影响更大；当然，若数据终值大幅差于预期，则有机会做成短时间的风险溢价。但若复工炒作持续，政治风险并没有升温，这风险溢价即会逐步消退。

澳元己经回到疫情前水平，受中国及澳大利亚贸易纠纷的发展影响，以及澳大利亚央行有更多的宽松措施影响，不排除澳元有较大机会回软，回0.65至0.64区间。关注贸易纠纷及央行决定的进一步消息。

加元主要受美元趋势带动，近期走强的重因是由于美元回软的影响，而由于政治及突发风有机会在周末造成美元回升，若此，加元有机会受美元回升重回1.39区间，料后亦会随美元急升后回软，重试1.38下方。

欧元如早前预期重上1.11上方，但法德共同债的消息己经过度炒作，后市反而是担心欧盟成员国的整体态度，由于部份陷入财困的欧盟国家，早在疫情前己经十分严重，而欧盟内有关财支平衡及财政宽松的态度一直出现分歧，所以后市不会如市场预期般乐观。加上欧央行或公告更多欧洲经济悲观的数据，料欧元在1.115-1.116有较大阻力，而后市支持可以看1.10。

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