《中国黄金报》-2021年黄金市场投资展望

美国大选结束，虽然结果尚有待核实，但大概率属于拜登接任美国总统，而疫情与疫苗亦有进一步发展，言则对于2021年的市场发展已具备方向性启示。对于金价而言，美元趋势、资本市场、央行政策及风险情绪决定了主体价格轨迹。为了探索金价的发展，必须要先从以上四项的趋势作出整合，从而得出合理的推测。

对于宏观趋势预测，不宜先抱有主观的两极预期，这种媒体偏颇的单向观点，往往会造成分析误判及盲点，比较合适的做法，是结合全年各阶段的宏观经济、政治预判、资本市场趋势与疫情与疫苗发展而作出分阶段式的整合。当然，这些分析亦要有先行的假设，这些假设，是建立在己有讯息的合理预期之上，而若当预期与终值出现偏差，则可以作出合理修正。

首先疫苗虽然有成功研发憧憬，但技术及生产问题尚有不确定性，加上远水不能救近火，所以最乐观的预期，疫情要待2021年中才能真正的放缓；对于目前至2021年底，整个资本市场，笔者预计会分为「四」个重要阶段：

紧张周期(目前至2021年1月20日)：主要焦点为疫情及政治风险影响。特朗普不承认选举结果，而离任前刻意推行极端外交政策，市场增加不确定因素；而疫情亦有机会在这阶段在欧美造成更大的伤害.....

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