《中国黄金报》-2021年黄金市场展望：黎明前的黑夜

虽然大概率在2021年四季度全球经济有望回复至接近疫情前水平，但由目前至在2021年1月20日，资本市场则较大机会进入黎明前的黑暗，对于面对经济、疫情及政治共同的危机环境，金价有望在这周期下看高一线。

虽然辉瑞、Moderna及牛津在11月中旬传出疫苗利好消息，并有机会在12月投产，但疫情已经演变为全球周期性传染病，而疫苗的短期产量则不足以满足美国三亿多人需要，更别说满足全球，从科学观点出发，若不实施有效检测、追踪及隔离等措施，即使疫苗有效，但若注射普及率达不到80%以上，该国亦不能撤销社交限制，而实体经济亦会持续受疫情而影响。即使以乐观态度看，预期每月能有7000万剂量供应美国，最快亦要等到2021年3月，才可以达到有关基准，别说目前有关生产量远比这乐观预期低，以及其他生产及运输问题尚未解决。

即使某国达80％以上有效疫苗注射，亦只能跟其他同样具备高注射比率国家回复正常贸易、旅游及航运等经济活动，这样全球经济复甦，就需要最低限度等待G20国家40亿人口，亦同时达到80%的注射，以非常乐观的预算，最快亦要2022年。

明显地目前疫苗消息带来的市场兴奋，只属于炒作概念，乘着美国大选的炒作，以及过度的宽松资金，造成的市场假象，借索罗斯的反身性理论解释，不是真正经济效益的条件反射，而是大量盲目的炒作疫苗推动经济复甦的资金，借疫疫苗消息入场，造成非理性的市场泡沫......

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