《中国黄金报》-扭曲盘局下勿固执操作

美国疫情恶化、就业情况不乐观、特朗普支持者冲击国会、民主党夺得佐治亚州、伊朗及北韩局势升级、与特朗普再次面对弹劾，上周种种消息亦在反映实体经济与政治压力，但美股却因为憧憬更多纾困方案而抽升，同时10年期国债孳息率抽升，带动疲弱美元反弹，从而打压金价。

笔者上周文章已经指出，市场有机会出现扭曲与反常，甚至有违常理的震荡。主因受持份者的利益因素、美股贪婪的市场情绪、与黄金不属于受美国政府维护资产有关。

基于美国金融体系涉及美国的经济命脉，若金融体崩溃，除了市场失去了对美股的投资信心、美国企业失去集资功能、资金流出美国之余，更会因此造成严重的经济衰退与失业潮，最后引发美国社会动荡，甚至分裂。

所以，从80年开始，每有重大经济或金融危机，投资市场就会以「大到不能倒」要挟美联储及美国政府救助。这亦造成市场出现一种扭曲的市场情绪，把恶劣的经济环境或重大危机，视为炒作央行或美联储救市的借口，特别在于市场处于高位阶段期间，这种扭曲意识形态就会出现。这种极端情绪有如集体催眠，在资金充裕的环境下，不会自然解除。所以，历史上的泡沫顶部，只要条件配合，亦出现多波延续时段。除非情绪逆转，否则并不合适以超卖作造空决定，因为情绪支持下，超卖后可以有进一步超卖.....

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