《凤凰网》-提防6月美元强势回归？非农预期走强？提防债息站稳回升打击金价？

美元从4月开始普遍受压，5月底更一度跌近89水平，笔者早前解释到4月美元遍软是周期及政策因素，但5月偏软则是屋漏逢夜雨，先是4月非农数据及多项经济数据大幅差于预期，同时，美联储多次表示通胀升温只属于短周期现象，并暂时容许通胀升破2%的政策目标，并且不会提早加息，缺乏加息预期下美元自然失去上扬动力。另一厢，欧洲逐步走出疫情，经济数据得到改善，欧元站稳回升。而加拿大及新西兰央行，更因为通胀忧虑提早加息预期，亦是打压美元的原因。但踏入6月，盘局会否又一次出现转变？

影响美元的因素，除了美国执政者对美元政策的看法，自然还有美国央行的利率政策及货币工具运作，背后自然是美国经济前境预期及债息预期。由于欧美亦在预期逐步疫情受控，在没有突发事故下，欧美疫情落差影响汇价的因素己经逐步消除，非美货币影响美元的因素就回归到央行决定、债息发展及经济数据预期。我们整合以上的条件，就可以看到动态的美元前景

综合目前的盘面，可以看到影响美元的重大因素在6月有机会出现转变，先是美联储有意提早减少购债，而通胀忧虑升级，加息预期提前。这是有机会出现的最大核心改变，相信若6月4日非农数据回稳或者6月10日通胀数据再度走强，定必推使市场对6月16日美联储FOMC会议有提早加息或减少购债充满憧憬。言则，这主导美元强弱的市场预期，很大机会在下周开始在市场构成。

下周数据焦点比较需要多关注，整体来说，市场预期下周市场会出现一个欧弱美强的数据表现，这会为美元带来较大的支持动力。下周一为美国假期，料美元较被动，下周二6月1日则有澳大利亚央行决议，在加拿大及新西兰央行先后提早加息预期下，不排除同样是商品货币国家的澳大利亚会紧随其后，料下周一市场就先关注有关焦点，期间料暂时压止美元的强势，或甚至打压美元。但料在澳大利亚央行公告后，当市场消化有关讯息后，无论有没有预期落差，美元的升浪动力亦有较大机会释放，加上，周二开始欧洲数据预期表现疲软，但美方数据则预期强劲。

此外，由于5月31日后，拜登会结束对基建及加税方案对共和党的协调咨询，民主党则会为递交新方案作准备；而美国新任贸易代表戴琦亦会开始与中方进行沟通；同时，美国新任证券交易委员会主席Gary Gensler亦料会通过国会听证会，而其新任工作则包括打压SPAC及加密币。因此，料下周不确定情绪会进一步打压美股及加密币。若此，美元获得额外支持的机会不低。

技术面，美元连续两月积压弱势，欧元则连续获得支持，若出现破坏趋势通道的情况，均会有较大的波幅。料美元若升破90.3先急试圆底目标90.7上方，若多方面配合突破，升破91甚至试91.4水平并不是没有可能。

虽然美股及加密币或有新一轮压力，但金价不一定获得支持，主因除了美元回升的因素，还包装G7国家债息回稳，并逐步回升的因素。无论美债、德债及法债，债息在过去一周亦回软，但亦同时站稳在重要升轨支持，按技术面，未来一周各主要国家债息回升的机会不低，若此，对金价的打压会比较大。即使，美股出现较大的回调压力，但由于股市去杠杆情绪，资金流入美元，往往股指回调期间金价有机会表现同步受压。

若美元回升，市场会预先透支行情打压金价，上次美元在90.7水平，金价介1840至1820区间；而上次美元在91.4水平，金价则在1800至1760区间。目前(5月27日下午执笔)日图金价见顶十字星，失守10天线1877的话，可以视为这波升浪有较大回调的讯号，50天线1842可以是第一个支持目标，100天1791线料有较大支持。线讯号与区间讯号及对比美元参照接近，值得关注。

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