《凤凰网》-金价如预期回落，但是否见底？美元月底回复升势？提防金价小幅反弹陷阱？

本文在金价1920时，提示见顶讯号出现，并预言6月美元回稳，金价或回试1820下方，本文执笔时(2021-06-17)，金价一度跌破1810区间。笔者多次指出，不是预期通胀升温就可以推升金价，通胀影响金价的支持，要在美元及债息没有给予金价压力，而通胀呈现失控下，才会对金价有较大支持，市场普遍对通胀如何影响金价了解有误点。而目前美债息测试1.43站稳后，明显表示1.43为有效支持，理论上，债息更有机会逐步回试1.55至1.7区间，言则债息还会有抽升机会，这则有机会为金价带来新一轮的压力，长远来说，金价还有上升动力，但短期美元及债息抽升期间，金价则会明显受压。所以，操作黄金的朋友，不可以忽视债息及美元的趋势。

下周重大影响美元的焦点：周一欧央行总裁拉加德出席听证会，讲话会否谈及缩减购债是一个重大关键，若有，不排除为欧元带来支持，利淡美元；周二有日本央行政策会议纪要，由于日本奥运阴霾，近期日圆受压，若纪要利好日圆，不排除日圆有机会作出技术回调，亦利淡美元；周四则有英国央行决定，市场预期英国亦会提早结束购债，若此亦利好英磅，打压美元。数据面方面，下周焦点自然是与经济及通胀有关的数据，周四耐用品订单及GDP数据亦预期回软，若此则暗示美国经济复苏力度减慢，利淡美元；周五则有核心PCE物价指数，这是CPI的前瞻数据，即使预期小幅回软，但预期公告在高水平，暗示通胀压力未有消退，这数字是暂时盘面上唯一有机会支持美元的。下周还有多位美联储官员讲话，缓解6月议息结果压力的机会不低，亦有机会对美元构成压力。

整体来说，下周美元在周五前受压机会不低。但由接下一周有非农就业数据，而美联储6月议息会议纪要，意外地亦在月初7月7日公告，这环境下，受加息预期影响，美元在月底再次站稳的机会较大。

面对疫情后的困局，拜登的基建方案己经不容有失，700多万人失去职位，即使要填补，按目前非农人口每月最好逾60万算，亦要到下年底。但2022年为国会大选年，近期前美国国务卿蓬佩奥己开始为共和党进行拉票，若没有基建方案，2022年民主党失去国会主导权的机会不低。但预期要落实通过，则最快要待7月中，这期间，相信美国财政部及美联储亦会配合拜登，营造通胀可控，或者有基建方案下，通胀升温及利率政策作出调整为合理的预期事件，以帮助拜登争取国会议员支持。

若此，期间耶伦、拜登讲话，至推出基建方案，美元及债息亦有较大机会出现配合政治需要的行情。这种政治主导的情况下，在重要决定前，至基建公告，美元亦有机会回升，一方面是市场观望而持有美元，一方面是央行操作支持美元。

结合盘面数据及政治盘局，若没有预期落差，下周美元偏向回软，金价小幅回稳，但步入下周后旬至7月上旬，则美元重新走强，金价有机会再度下挫。目前金价100天线（1795-1785）是重要心理关口，200天线（1837-1845）则是重要阻力，预期金价有机会先在下周回试这区间。留心，即使下周金价回升，但较大机会不是如过去的升幅，因为目前债息还盘回在相对低位，下周只是因为数据及环境因素打压，较大机会债息还是要抽升，这样金价则面对压力。若金价失守100天线，大型的头肩顶就会确认，有机会失守1765重要支持，回试1740至1720区间。

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