《凤凰网》-美元面对内外夹击？关注鲍威尔讲话鸽转鹰？美预算案或成为黑天鹅？

本周金价一如预期有较大压力，周一开盘即一步到位从1760下试1680区间，与我们早前提示有较大沽压一致，周一我们同时接受媒体访问亦指出1680支持料有效，后市有机会回到1750并在手1750至1725构成震荡区。后市亦与我们分析接近。相信周一的沽压与奥运后资金回到市场，借非农做好，加上运用周一亚洲开盘市场警觉性低，以震盘为目的。而待美盘复市后，加上通胀数据解读为未有恶化，缓减美联储加息及缩表预期，市场回复对金价的合理定价看法，推使金价回升。

对于金价的未来走势，在没有重大资产风险下，主要还是关注美元及债息表现。由于未来一周早段的非美数据预期较佳，而美国数据预期偏软之余，美国疫情亦趋向严重，同时美联储主席鲍威尔将在周二讲话及周三则有美联储议息报告，亦是预期偏向鸽派，构成利淡美元的格局，技术面美元亦有机会在93面对较大阻力。高盛近期亦指出美元没有持续上扬的支持，观点与笔者接近。

债息方面，料1.43暂时有较大阻力，料试位后先在1.3上方震荡为主，料试1.4一波行情打压金价后，金价反获得压力释放。

若美元明显回软，并有机会回试92区间，料金价暂时在1725至30有一定支持，现震荡区间料为1760至1725。若成功上破1760，则改为在1792至1760区间运行。料拜登预算案及美联储缩表决定未确定前，美元及金价维持区间震荡为主。要待预算案及缩表落实，重大利空压力释放，金价才可以逐步回复上升趋势。言则，金价目前完成低位技术反弹后，有机会再度受压回试1680。

下周美元主体回软预期，特别是周中前段，除了美盘面因素，还与非美盘面落差有关，周一日本GDP数据预期改善，澳央行报告预期鹰派，利好日圆及澳元，亦利好非美货币，周二英国就业数据及欧GDP预期改善，利好欧元及英镑，周三日本商品贸易预期改善，新西兰央行预期偏向鹰派，同时加拿大CPI亦预期维持高位，亦是利好非美。在一篮子非美货币组合中，欧元、英镑、日圆、加澳纽亦预期造好下，加上美国疫情对比G7非美国家严重，美元下周初有回软格局并不出奇....