媒体专栏

《中国黄金报》-从美股业绩期看美元及金价

2021-10-20

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金价在风险情绪没有重大变化下，对利率及美元变化更为敏感，由于黄金没有利率回报，主要对冲资产贬值的危机，即对冲美元、债息及美股等市占率高资产下挫危机。然而，由于市场透明度不足，往往当资金板块轮下，美元及债息表象式的波动，就会造成金价敏感与失去方向的波动，而相信10月美股业绩期就属于这情况。

由于8月27日JacksonHole会议中，鲍威尔正式宣布年底前开始缩减购债，美元在9月开始进入新一轮强势，而美股则面对一连串压力步入跌浪，但由于美元主体强势，而股市跌幅未造成恐慌，则构成了过去一个月金价整体下行的情况。

在过程中，我们关注美股避险情绪上扬下，资金流出美股，流入美元，造成美元强势的状况。由于美联储正处减息周期，并有机会在2022年开始加息，当股市避险情绪增加，资金会首选有加息憧憬的美元及美债，而非黄金。

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