《中国黄金报》美联储加息步伐改变？9月暂缓加息或成焦点

近期，多家投资银行预期美联储加息步伐可能在7月后放缓，主要原因是近期的美国经济数据疲软。

美国银行认为美联储9月可能会停止加息，以观察加息及通胀对市场的影响。通常此类报告，可能是美联储测试市场情绪的手段。如果随后有更多美联储官员发表同样观点。可能改变加息恐慌情绪，美元有可能更深回调，而金价则有可能会进一步反弹。从目前的情况看，即使9月不停止加息，加息幅度回到25个基点的可能性也不低。

美联储9月加息步伐放缓有三大原因。一是经济压力，二是休会周期造成缺口，三是美国中期大选。

最新的美国第一季度国内生产总值（GDP）收缩1.5％，有观点认为这是由于高基数效应及出口放缓造成，只要占美国GPD三分之一的消费没有收缩，就不需要担忧。而最新的零售销售依然维续增0.9％，但美国制造业已经开始回调，而前瞻的消费数据——消费者信心指数跌至11年来新低，可见美国经济放缓已经开始。

今年余下的美联储议息会议包括6月、7月、9月、11月、12月，而8月和10月休会。在美联储的运作规则中，包括充分让市场有预期准备、为政策造成市场动荡而作出安抚，没有8月会议的情况下，若7月提出鹰派的意向，则有可能会造成连续2个月的市场不安情绪。而如果9月作出意外行动，也要等11月才能安抚市场，两者亦与美联储约定俗成的规则不符。

节录与《中国黄金报》 2022年05月31日 第6版