《凤凰网》- 英伦金融黎永达：俄或发动新一轮能源战？迎接新一周油价过山车行情？美通胀螺旋危机逐步升级？

大家好，本周美国独立日交易员休假潮造成市场流动性下降，市场过度反影消息，造成商品价格异常波动。金价过去多周面对多方面压力，从鲍威尔出席美国国会听证及欧央行会议，表态即使面对经济阵痛亦会维持加息步伐；再而，印度加征黄金入口关税，同时，欧下调加息预期，资金流入美元，美元突破107。加上，中国疫情再次出现紧张，美联储会议纪要呈鹰派，亦为金价带来压力。由于市场目前忧虑加息大于经济衰退，料金价还要面对压力。面对经济衰退的资金轮动期，相信金价会较为波动。

油价方面出现好消息落空的杀仓行情，周初传出挪威产油摆工停产，一度支持油价回升，但及后挪威政府介入终止摆工，油价在好消息落空下出现回吐，并失守100美元关口。美国传与盟友限制俄罗斯油价在40至60美元，但从伊朗的制裁可见执行能力有待观望，但市场续衰退忧虑及拜登7月13 日到访中东迫使油组增产，而油组秘书长巴金本周中突然辞世，接任人未明确料增加产量不确定因素，油组在6月30日会议后尚未公告最新产量计划，在同时面对中国疫情回升及经济衰退有机会打击需求的情景下，油价续受压。相信，下周美国经济、中东产能、俄罗斯供应状况及中国疫情的消息续主导油价。而7月11日俄方关闭北溪二号或成为新一轮的市场焦点。

俄或发动新一轮能源战？

美国传与盟友限制俄罗斯油价在40至60美元，但这种扭曲的操作不是单方面可以进行，俄罗斯若选择不配合，则有机会采取减少供应，以使欧洲及全球出现能源危机。欧盟严重依赖自俄罗斯能源，接近45%的天然气从俄罗斯入口，但俄罗斯宣布在7月11日关闭北溪二号10天，市场逐步忧虑俄罗斯会截断对欧能源，带来新一轮能源危机。

在油组公开的数字可见，油组并没充裕的额外产能，虽然拜登将于7月13日试图透过外访中东，迫使中东国家增产，但相信油组最终只作姿态上支持拜登，增产幅度有限。而美国目前从当地的汽油价格及库存亦可见，产能亦接近上限，主要因为拜登上台后推出一系列的环保政策，阻碍新石化开采投资。而伊朗及委内瑞拉谈判亦触礁。言则，若俄罗斯减少供应，短期内不见有第三方能填补不足。

俄罗斯是世界第三大石油生产国，仅次于美国和沙地，日出口量接近1000万桶，当中半数供应欧洲。然而，欧盟27个成员国对俄罗斯石油、天然气和煤炭的依赖程度并不一样，当中德国（逾40％）、意大利（逾30％）与多个中欧国家相对依赖俄罗斯能源。面对俄对欧能源供应的不确定，德国总理朔茨倡言，如果采取对俄罗斯的能源制裁采取激烈手段，欧洲经济可能会因而陷入衰退。

摩根大通有分析师指，若俄每日减产300万桶，油价将被推升至190美元，极端情景下，若减产500万桶，油价更有可能升至380美元。

新一周全球重要经济事件：

新一周最大焦点：美国通胀数据、拜注销访中东国家、俄罗斯暂停北溪二号、美股业绩期、加拿大及纽央行决议、油组产量及中国疫情发展。料油组产量及俄罗斯产能会做成油价较大波动。

7月13日将公告新一轮的美国通胀数据，预期持续上扬达8.7%，前值8.6%，依然维持在40年高位；虽然核心通胀有机会回落，但未见通胀有见顶迹象。若此，料公告前为金价带来支持。公告后则要视加息预期变化，若出现7月加息100点子的预期升温，或9月加息75点子预期上扬，亦有机会为金价带来压力...

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