日元流通性很高，而且零息

日元由日本银行发行，是上世纪最早逹到零利率的货币。

日元是世界三大储备货币之一，被公认为避险货币。他是全球最大的债权国，在芸芸国家中拥有最多的外国资产。可是，日本国债也超过国内生产总值200%。

影响日圆的基本因素，大约分为三方面：

利差交易，经济数据与问题，以及日本政府政策

日圆流通性很高，而且零息。投资者卖出日圆，把资金转入高息巿场作利差交易。当日圆贬值速度越快，以日圆为主导的利差交易越是流行。所以也要留意高息货币走向，如果它们大跌有机会引起连锁反应，大幅推高日圆。

经济方面，日本物价已长期通缩，因此通胀能否再现非常重要。而且经济不景气，日本内需经济占比颇高，内需持续疲弱做成国内投资不景。也要留意贸易顺逆差。日本已连续多月出现逆差，反映出口经济仍然不景。

日本银行在泡沫经济期间，由于融资过剩和投资不当，银行因此负担巨大不良债权至今，造成信贷不足。日本国债达到1000万亿日元，人均负债约为800万日元。不断加大的巨额债务，可能引发日本债务危机。人口老化也越来越严重。战后生育率不断下跌，结婚及生育率是全球最低之一。更没有引入移民，使年青劳动力不足。加上由九十年代开始长期通缩，经济一蹶不振。称为[失去的二十年]

日本政府经过[失去的二十年]后，首相安倍晋三大力推行[安倍经济学]，以振兴经济，摆脱长期通缩。安倍经济学主要为货币量化宽松，扩大政府财政支出和对金融以及各产业作结构性改革。

日本央行于2013年4月开始启动70万亿日圆的量化宽松计划，造成当时日股大涨、日圆大贬。2014年10月，日本央行不预警地宣布扩大量化及质化宽松规模，日圆对美元跌破七年新低。所以不要忽视日本央行突发干预巿场的风险。