现货白银日评：高处不胜寒，贵金属白银交易回吐压力加大

【操作策略】

上交易日笔者指出：技术面上，贵金属白银开始面临2013年以来的下降趋势线压力，该位置在18.00附近。此外从BOLL通道来看，开口向上暗示反弹趋势仍存，不过上轨17.65-17.70位置构成短线的重要阻力，因此空头力量料会开始逐步增强，结合4小时图MACD背离的情况下，白银交易短线有调整的需求。

日间建议逢高做空为主：

以18.00为止损在17.65-17.75下方适量做空，目标17.45，17.25

首次回落17.25附近支撑适当做多，目标17.40,17.50

后市需跌破17.19才能较为稳健追空，目标17.05,16.95

日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：17.45，17.20，17.04   阻力位： 17.70，17.80,18.00

天通银支撑位：3430，3380，3354      阻力位： 3462，3492，3545

【走势回顾】

国际现货白银上交易日(5月18日)开盘17.48美元/盎司，盘中最高17.73元/盎司，最低17.44美元/盎司；日收盘17.69美元/盎司（3.53元人民币/克），上涨1.14%，收小阳线。今日亚盘时段，银价高位下跌。

【基本面分析】

美经济数据温和。国住房营建商协会（NAHB）和富国银行昨日发布报告称，5月份美国住房营建商信心指数下降2点，至54点，主要由于营建商对单户型住房当前销售的信心下降。美国住房营建商协会的首席经济学家大卫·克劳（David Crowe）表示：“抵押贷款利率仍旧保持在较低水平，住房价格则是买房者能承担得起的。这些因素应该会刺激被压制的需求在未来释放出来。”

美联储官员鹰派讲话。芝加哥联储主席埃文斯周一在一份准备在斯德哥尔摩发表的报告中重申了中央银行应持有从今年提高短期利率的立场，他表示如果经济足够强势，美联储可能在6月的时候讨论加息问题。此外旧金山联储主席威廉姆斯也表示，美国经济本季度将触底反弹，美联储最快于6月加息。

ETF机构持仓降低。截至5月18日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比减少5.67吨，报718.24吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓减少37.16吨，报9888.76吨。

整体来看，美国经济数据表现不太抢眼，但是这些都应该已经在预期之中，美元开始反弹是制约金银中长期走势的关键因素，况且地缘局势紧张之下，也无法刺激原油反弹，金银高位无法受更多利好消息刺激。当前市场主要关注美联储周三披露的上月会议纪要，从美联储官员的讲话来看，如果整体偏向鹰派观点，则金银可能出现承压，因此在此之前，市场交投谨慎，获利盘可能会逐步兑现等待消息明朗。今日主要关注下午欧元区的经济数据，料会有所表现小幅支撑贵金属黄金白银，不过仍然要注意晚间美国的房地产数据可能会偏向乐观。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价冲高，但是遇阻BOLL线上轨，况且在中期趋势线18.00附近，做多力量也不敢贸然进攻，以引起空头集中打压，今日银价从高位回落，短线可能要酝酿调整。从日图来看，涨势虽然持续，但是上涨的步伐已经放缓，稳健做多的时刻已经过去，4小时图上MACD顶背离开始发挥效应，银价虽然可能还会有上冲，但是不宜追多，可适当逢高做空。上方阻力集中在17.65-17.75区间，中期压力在18.00附近，下方支撑17.45以及17.20，跌破17.20要小心回落幅度将会加大，银价有望返回16.90附近支撑。因此日间操作上可适当逢高做空为主。

【数据焦点】

周二(5月19日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

16:30，英国4月CPI年率，中，持平，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

17:00，德国5月ZEW经济景气指数，中，53.3，50，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

17:00，欧元区5月ZEW经济景气指数，中，64.8，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

17:00，欧元区3月未季调贸易帐，中，203，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

17:00，欧元区4月CPI年率终值，中，持平，持平，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

20:30，美国4月新屋开工总数年化(万户)，高，92.6，101，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**

20:30，美国4月营建许可总数(万户)，高，104.2，107.2，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银**

20:55，美国5月16日当周红皮书商业零售销售年率，中，2.1%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银 

周三(5月20日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

14:00，德国4月PPI月率 ，中，0.10%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

15:00，美国芝加哥联储主席埃文斯讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话偏向鸽派则利好金银**

16:30，英国央行公布会议纪要，中，--，--，0.1美元，3美元，若偏向加息则利好金银 

17:00，欧元区3月建筑业产出月率，中，-1.80%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

19:00，美国5月15日当周MBA抵押贷款申请活动指数，中，412.5，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银 

2:00，美联储公布上月会议纪要，高，--，--，0.3美元，10~20美元，若偏向鹰派则利空金银****

周四(5月21日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

9:45，中国5月汇丰制造业PMI预览值，中，48.9，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

15:00，法国5月制造业PMI初值，中，48，48.5，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

15:30，德国5月制造业PMI初值，中，52.1，52.2，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

16:00，欧元区5月制造业PMI初值，中，52，51.9，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银 

16:00，欧元区3月未季调经常帐(亿欧元)，中，138，--，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银 

20:30，美国5月16日当周初请失业金人数(万)，高，26.4，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据下滑则利空金银**

20:30，美国4月芝加哥联储全国活动指数，高，-0.4，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银** 

21:45，美国5月Markit制造业PMI初值，高，54.2，--，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银** 

22:00，美国4月谘商会领先指标月率，高，0.20%，0.30%，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银** 

22:00，美国4月成屋销售总数年化(万户)，高，519，525，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银** 

23:00，美国5月堪萨斯联储制造业综合指数 ，中，-7，--，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银 

周五(5月22日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

14:00，德国第一季度季调后GDP季率终值，中，0.30%，0.30%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

14:45，法国5月制造业信心指数，中，101，101，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

16:00，德国5月IFO商业景气指数，中，108.6，108.4，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银 

20:30，美国4月季调后CPI月率，高，0.20%，0.10%，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银***

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