中国黄金报专栏： 黄金缘何对美元下跌麻木？

美国经济4月份后开始重归正常复苏态势，然美元却有所走弱，究其原因主要是欧洲经济开始转暖，加之市场预期在通胀未上来前，美联储加息将会推至9月份。让人蹊跷的是，金价对美元下跌麻木，仍在三角区间结构中运动。

究其原因，笔者认为和黄金需求迟迟无法好转有莫大的关系，反映投资需求的全球最大的黄金上市交易基金SPDR上周大举减持仓位，对市场风向产生一定的负面作用。此外，从资金流向角度看，未来几年，全球各国把经济复苏放在首要位置，历来这个时候风向资产的收益要好于避险资产，除非金融恐慌卷土重来或者地缘政治升温，否则不易提振资金流入金市避险。

欧佩克（OPEC）最新报告称预期全球经济在2015年进一步复苏，原油需求前景得到改善，短期黄金有望受益原油的反弹；但是美联储年内加息无法避免，黄金反弹的空间受到限制。

英伦金融高级分析师  刘少程

本文刊于《中国黄金报》

2015-05-15