中国黄金报专栏： 美元现中期底部金价不容乐观

欧元区4月份CPI环比增长0.2%,暂时摆脱了通缩的风险，不过5月份经济景气指数八个月来首次下滑，暗示经济复苏速度并不快，欧央行官员则强调可能扩大购债规模以实现2%的通胀目标，欧元备受打击。美联储公布的4月份会议纪要将此前美国经济数据疲软归结为暂时性的因素，这也说明其对经济前景乐观，加息条件已经具备，只待通胀上来即可。其实我们看到，即使美联储从2014年1月美联储退出QE以来，美国的房地产市场复苏依然乐观，对就业市场起到了稳固的作用，这似乎意味着超级宽松的货币政策已经没有继续存在的必要。至此，从以上两点看，美元的中期调整态势似乎有完结迹象，金价前景不容乐观。

近期虽然金价有所反抽，但是反映投资需求的ETF—SPDR却乘机减仓，这说明在全球股市等风险资产持续向好的态势下，投资者对避险的黄金资产兴趣不大。此外印度黄金进口持续飙升，导致贸易赤字不断扩大，印度政府正在推行“黄金货币化”政策，以缓解这种状况，因此在实物黄金需求方面，今年料也不会有太多惊喜。

英伦金融高级分析师  刘少程

本文刊于《中国黄金报》

2015-05-22