金价恐穿1000大关

近期全球最大的SPDR黄金ETF的持仓一再减持，最新的持仓已下跌至704.22吨，为2008年9月以来最低水平。换言之，即自2009年美国联储局首轮QE后所触发的黄金ETF买盘已经完全蒸发掉了。

中国QE药力失效

这其实除了反映全球投资者已不再担心因QE措施会出现恶性通胀的问题外，同时也显示各国自金融海啸后所推出的一连串QE措施只能阻止全球经济陷入像上世纪三十年代般的经济大萧条，可惜却始终没能对实体经济起着太大的利好作用。而金价目前的走势就像黄金ETF的持仓般每况愈下！留意金价在目前中国也加入QE的经济措施下仍然照跌如旧，正正反映市场已不再相信QE措施对实体经济有正面的刺激作用，这反而令笔者担心，现阶段的QE措施可以说是已经失效。估计中国很可能会是最后一个推出QE措施的国家，小心，也许由中国的QE措施来证明QE措施已真正成为失败的措施。如何证明QE失效？最简单的便是央行最怕见到的经济大萧条的恐怖情况最终出现，只不过是出现的时间来迟了6年以上而已。

2008年9月金价的收市价为865美元，倘若金价也可以像黄金ETF的持仓般下跌至2009年首轮QE措施前的水平，例如上述的865美元，以现水平的1180美元计，即金价仍有315美元或27%的潜在下跌空间。

不排除跌至865美元

商品大王罗杰斯在今年初已表示，今年黄金将会下跌至960美元，而投行美银美林近日也发表报告指出，若从大周期上看，金价后市走势十分悲观，下跌目标将指向960/1000美元区域。960美元此目标刚好与罗杰斯的今年下跌目标一样。事实上，960美元此价位刚好为2011年9月的1920.95高位的一半，即自高位跌去50%。

如罗杰斯所说在一个大牛市里，调整高位的一半是正常不过的事情。因此，后市金价跌至960美元后，再多跌大约10%至接近2008年9月收市价865美元的可能性实在不容轻视！对于那些有意趁低长线买入黄金的投资者而言，看来待金价跌破1000美元心理关口后才开始采取行动也为时未晚。

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