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英伦金业「银市直击」：銀價弱不禁風連破重要支持

2013-04-01

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英伦金业银市直撃(北京时间 1000, 01APR2013)：

白银如预期跌破重支持，上周４底部一度触及28.26后回升28.41，收市见28.33。

上周述述：「技术上，银价短波幅区间破位，超短线支持在28.49，超短线阻力在28.80，较强阻力在29.00。银价框架昨被突破，料下挫波幅会随钟摆力度加强。若28.54主支持再度破位，相信28.35重要支持亦价同步失守」

黄金价格周四下滑，今年第一季下跌近5%，因对欧洲的担忧减退，美股上涨及美国经济数据强劲削弱避险需求。在美国公布第四季国内生产总值(GDP)环比年率被上修至成长0.4%，高于前值后，金价下跌。最新一周美国初请失业金人数上升，但不足以显示就业市场复苏失去动能。美国第一季就业和楼市报告强劲促使一些美国联邦储备理事会(美联储/FED)官员表示，美联储应较预期的更早终止刺激举措，打压对黄金作为对冲通胀工具的需求。金价在3月上升1%，之前五个月均下跌。塞浦路斯在本周稍早无奈地接受严格的国际救助计划以避免破产，令投资人重新忧虑欧元区，提振金价上涨。黄金价格在今年第一季下跌4.7%，连续第二季下滑。美国纽约商品*交易所(COMEX)6月期金结算价跌11.50美元，报1,595.70美元，根据路透初步数据，成交量较250日均值低约35%。以欧元计价的黄金在3月录得约3%升幅，为7月来最好的月度表现。金价周四下跌，因塞浦路斯人在该国银行关闭两周后重开时，在银行提出受管制的金额，秩序井然，没有如许多人士担忧的出现挤兑。避险需求下降，因美国股市小幅上涨，标普500指数创下纪录收盘高位，收盘水平略高于2007年10月的前次纪录收位，后者是近几周的明显阻力位。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust 的黄金持仓量在本季的下降幅度为该基金面世来最大，反映投资需求动能停滞。下周金市应恢复流动性，因下周欧洲央行举行政策会议及美国非农就业数据出炉，将为金市提供方向。

技术上，银价短波幅区间破位，超短线支持28.12甚弱，超短线阻力在28.62，较强阻力在29.00。银价框架再被突破，料下挫波幅会随钟摆力度逐步加强。28.35支持再度破位，相信下挫的力度会让银价重试27.93位置，此外，日图MA交错摇摆不定的状况更为令人担忧，由于上周收市价未能在28.80上方，程序沽盘会进一步涌现，策略上还是逢高做空较为有利。

白银投资市况爆发性及急促性高，媒体对白银价格波动诠释又见谬论，白银投资者入市前必须头脑情醒，严守止损，白银价格短线阻力28.62,29,00,29.35。支28.12,27.93,27.50。

今日关注：
本周重要数据及关注事项：

周一(4月1日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
0900	中国3月官方制造业PMI	50.1	52	高	0.1美元	优于预期则利好银价
0945	中国3月汇丰制造业PMI终值	51.7	--	高	0.1美元	造好则利好银价
2058	美国3月MARKIT制造业PMI终值	54.9	--	高	0.1美元	造好则银价受压
2200	美国2月营建支出月率	-2.10%	1.00%	高	0.1美元	优于预期则银价受压
2200	美国3月ISM制造业PMI	54.2	54.2	高	0.1美元	优于预期则银价受压

周一是复活节，香港、澳大利亚、意大利、瑞士、法国、英国、德国、新西兰等市场将进行休市，欧洲时段交投料将较为淡静。亚洲时段投资者可重点关注中国官方和汇丰制造业PMI数据。分析机构预估中值显示，随着春节因素影响消散，3月中国官方制造业采购经理人指数(PMI)有望反弹至52.0，结束此前连续两个月回落态势，并创下10个月高位。如数据表现优异有望提振黄金白银亚洲时段走势。还有，同时关注意大利组阁及欧元区对塞浦路斯的处理是否会有更多进展。

周二(4月2日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
1130	澳洲联署公有利率决定	3%	3%	高	0.1美元	降息则银价受压
1553	德国3月制造业PMI终值	48.9	48.9	高	0.1美元	优于预期则利好银价
1558	欧元区3月制造业PMI终值	46.6	46.6	高	0.1美元	优于预期则利好银价
1700	欧元区3月失业率	11.90%	12.00%	高	0.1美元	失业率上升则银价受压
2200	美国2月工厂订单月率	-2.00%	2.9%	高	0.1美元	优于预期则银价受压

周二亚洲时段市场关注澳洲联储利率决议上。3月28日公布的媒体调查显示，所有接受外媒访问的22名分析师全部估算，澳洲联储将在下周举行的会议上维持利率不变，不过许多分析师认为今年晚些时候至少还有一次降息。近期澳洲和中国经济表现较为良好，如澳洲联储按兵不动并整体措辞乐观，有望提振澳元走势，并继而利好黄金白银。
欧洲时段欧元区有多项重要经济数据公布，首当其冲的便是多国制造业PMI数据，目前包括德国在内的欧元区多国制造业PMI几乎全部陷入萎缩状态，如当天数据依然表现不佳，黄金白银或遭到打压。还有，欧元区3月失业率和德国3月CPI数据也将影响市场对欧洲经济现状的评判，甚至可能影响周四欧洲央行的决议措辞。

周三(4月3日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
1700	欧元区3月CPI初值年率	1.80%	1.70%	高	0.1美元	优于预期则利好银价
2015	美国3月ADP就业人数	19.8	20	高	0.2美元	高于预期则银价受压
2200	美国3月ISM非制造业PMI	56	55.8	高	0.1美元	高于预期则银价受压

周三市场关注美国3月ADP就业人数，该项数据为投资者预览周五非农好坏的重要凭据。从近几个月的数据表现看，其与非农的关联度还是较为密切，值得投资者密切关注。
还有，周三包括美国芝加哥联储主席埃文斯、里奇蒙联储主席莱克、明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔、亚特兰大联储主席洛克哈特等在内的多位美联储高官将发表讲话。其中鸽派和鹰派阵营的人物都有，有关QE期限的探讨料又将引发一场唇枪舌剑。

周四(4月4日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
0330	美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)发表讲话	--	--	高	0.1美元	支持持续宽松则利好银价
1130	日本央行公布利率决定	0-0.1%	--	高	0.1美元	落实无限宽松则利好银价
1553	德国3月服务业PMI终值	51.6	51.6	高	0.1美元	高于预期则利好银价
1558	欧元区3月服务业PMI终值	46.5	46.5	高	0.1美元	高于预期则利好银价
1900	英国央行公布利率决定	0.5%	0.5%	高	0.2美元	提升宽松规模则银价先扬后挫
1945	欧央行公布利率决定	0.75%	0.75%	高	0.3美元	降息则银价受压
2030	美国当周失初请失业金人数	35.7	35.7	高	0.2美元	高于预期则利好银价
2230	美国美联储主席伯南克(ben bernanke)发表讲话	--	--	高	0.2美元	支持持续宽松则利好银价

周四是本周波动性走高的重要日子。除了三大央行的利率决议，美联储主席伯南克亦会发表讲话。四大焦点的结果如何？料将对黄金白银走势造成重大影响。
目前市场普遍预期日本央行新任行长黑田东彦可能在4月决议中扩大刺激政策，部分投资者猜测黑田可能将2014年启动的无限量资产购买提前至今年执行，或者增加资产购买规模。如日本央行实行更为激进的宽松措施，或将令市场对汇率战的担忧进一步升温，利好黄金白银。英国央行当晚的决议内容变数不大，对黄金白银可能相对有限。相比之下，欧洲央行的看点要略多。尽管经济学家们认为，该央行料将维持利率不变。但近期经济数据恶化可能会使央行管委会的看法更加悲观；利率决定公布后的新闻发布会上，塞浦路斯问题可能是主要内容。

还有，美联储主席伯南克当晚的讲话也值得投资者关注。尽管市场目前普遍预期其力挺QE政策的口吻料将不会轻易改变，但其对经济的描述和如何定义经济复苏的论词，仍有可能令周五非农的影响有所放大。

周五(4月5日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
1700	欧元区2月零售销售月率	1.20%	-0.40%	高	0.1美元	优于预期则利好银价
1700	欧元区第4季度GDP终值年率	-0.9%	--	高	0.1美元	上修则利好银价
2030	美国2月贸易帐	-444.5	-446	高	0.1美元	优于预期则银价受压
2030	美国3月季调后非农就业人数	23.6	20	高	0.5美元	优于预期则银价受压
2030	美国3月失业率	7.70%	7.70%	高	0.5美元	高于预期则利好银价

周五关注非农数据公布。市场目前普遍估算将增加20万，尽管可能会略逊于2月份23.6万这一增幅，但仍然可能会维持在过去四个月以来的均值水平附近。估算如非农表现见稳，美元有望获得进一步提振，黄金则将遭到打压；反之如不及预期，金价则极有可能出现大涨。
此外，本周(4月6日当周)，包括副主席耶伦(Janet Yellen)在内的美联储若干官员也将先后在各种场合发表演说。美署明显地为市场制造防撞栏，意图借言论维持市场平衡，但从过去历史证明，往往在过度干预下，引发的泡沫爆破力更高。

黄金投资和白银投资者，或炒黄金及炒白银者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业投资管理部

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