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英伦金业「银市直击」：银价恐慌性沽盘主导　技术触周下降轨底部

2013-04-03

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英伦金业银市直击(北京时间 0950, 03APR2013)：

国际现货白银如预期再试低位，昨晚一度触及27.21，执笔下挫增加见27.15。

上周述述：「技术上，白银价格短波幅区间破位，超短线支持28.12甚弱，超短线阻力在28.20,28.41，较强阻力在28.69,28.83。白银价格框架再被突破，料下挫波幅会随钟摆力度逐步加强。若27.93重要支持再度破位，白银价格有机会重试27.50区间，此外，日图MA死亡交错，如上周述在假突破后钟摆的杀伤力会更为沉重，策略上还是逢高做空较为有利。」

银*合约结算价周二跌至八个月低点。由于银价可能进入了熊市﹐且全球主要银消费国的工业活动情况不尽人意﹐投资者纷纷抛售银*。纽约商交所Comex分部五月交割的银*合约结算价跌69.6美分﹐至每盎司27.248美元﹐跌幅2.5%﹐创去年8月2日以来最低结算价水平。周一公布的数据显示﹐美国与中国3月份制造业扩张步伐均不及经济学家预期。周二公布的数据则显示﹐3月份欧元区制造业活动仍处于萎缩状态。银*走势周一进入熊市范围﹐其基本定义是银价较近期重要峰值水平下跌超过20%。银*合约结算价自去年10月4日的高点已累计下跌22%。交易员与分析师们表示﹐考虑到市场走势可能已经逆转﹐基于交易活动状态进行押注的交易员在周二纷纷抛售银*。Comex分部交投最为活跃的六月黄金*合约结算价跌25美元﹐至三周低点每盎司1,575.90美元﹐跌幅1.6%。法国兴业银行(Societe Generale)分析师周二发布研究报告称﹐金价今年或将继续下跌﹐到12月份或跌至每盎司1,375美元。他们称﹐预计美国通胀水平较低﹐且全球金融系统持稳﹐同时不断复苏的美国经济也可能会限制美国联邦储备委员会(Federal Reserve)的资产购买规模。

技术上，白银价格已触发恐慌性卖点，市场一面倒的沽空白银，短线支持26.97甚弱，超短线阻力在27.45,27.63。以短线技术图分析若26.97再被突破，料下挫波幅会随钟摆力度逐步加强；但若从周图看，白银价格目前的下挫幅度已触近下降轨底部，超幅度下挫是技术上接近超卖点顶端的迹象，中长线而言，如银价能这周间在26.62上方站稳，后市很有机会有缓速反弹之势，但中长线之反弹亦只能看29.24，策略上还是捕捉区间突破较为有利，由于银价接近中线技术反弹点，追沽的短线盈利会暴增，但风险亦相对较大。

白银投资者入市前必须头脑情醒，严守止损，白银价格短线阻力27.45, 28.41, 28.62。支持26.97, 26.62, 26.09。

今日关注：
本周重要数据及关注事项：

周三(4月3日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
1700	欧元区3月CPI初值年率	1.80%	1.70%	高	0.1美元	优于预期则利好银价
2015	美国3月ADP就业人数	19.8	20	高	0.2美元	高于预期则银价受压
2200	美国3月ISM非制造业PMI	56	55.8	高	0.1美元	高于预期则银价受压

周三市场关注美国3月ADP就业人数，该项数据为投资者预览周五非农好坏的重要凭据。从近几个月的数据表现看，其与非农的关联度还是较为密切，值得投资者密切关注。
还有，周三包括美国芝加哥联储主席埃文斯、里奇蒙联储主席莱克、明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔、亚特兰大联储主席洛克哈特等在内的多位美联储高官将发表讲话。其中鸽派和鹰派阵营的人物都有，有关QE期限的探讨料又将引发一场唇枪舌剑。

周四(4月4日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
0330	美国旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)发表讲话	--	--	高	0.1美元	支持持续宽松则利好银价
1130	日本央行公布利率决定	0-0.1%	--	高	0.1美元	落实无限宽松则利好银价
1553	德国3月服务业PMI终值	51.6	51.6	高	0.1美元	高于预期则利好银价
1558	欧元区3月服务业PMI终值	46.5	46.5	高	0.1美元	高于预期则利好银价
1900	英国央行公布利率决定	0.5%	0.5%	高	0.2美元	提升宽松规模则银价先扬后挫
1945	欧央行公布利率决定	0.75%	0.75%	高	0.3美元	降息则银价受压
2030	美国当周失初请失业金人数	35.7	35.7	高	0.2美元	高于预期则利好银价
2230	美国美联储主席伯南克(ben bernanke)发表讲话	--	--	高	0.2美元	支持持续宽松则利好银价

周四是本周波动性走高的重要日子。除了三大央行的利率决议，美联储主席伯南克亦会发表讲话。四大焦点的结果如何？料将对黄金白银走势造成重大影响。
目前市场普遍预期日本央行新任行长黑田东彦可能在4月决议中扩大刺激政策，部分投资者猜测黑田可能将2014年启动的无限量资产购买提前至今年执行，或者增加资产购买规模。如日本央行实行更为激进的宽松措施，或将令市场对汇率战的担忧进一步升温，利好黄金白银。英国央行当晚的决议内容变数不大，对黄金白银可能相对有限。相比之下，欧洲央行的看点要略多。尽管经济学家们认为，该央行料将维持利率不变。但近期经济数据恶化可能会使央行管委会的看法更加悲观；利率决定公布后的新闻发布会上，塞浦路斯问题可能是主要内容。

还有，美联储主席伯南克当晚的讲话也值得投资者关注。尽管市场目前普遍预期其力挺QE政策的口吻料将不会轻易改变，但其对经济的描述和如何定义经济复苏的论词，仍有可能令周五非农的影响有所放大。

周五(4月5日)

时间	数据	前值	预期值	重要性	波幅	方向
1700	欧元区2月零售销售月率	1.20%	-0.40%	高	0.1美元	优于预期则利好银价
1700	欧元区第4季度GDP终值年率	-0.9%	--	高	0.1美元	上修则利好银价
2030	美国2月贸易帐	-444.5	-446	高	0.1美元	优于预期则银价受压
2030	美国3月季调后非农就业人数	23.6	20	高	0.5美元	优于预期则银价受压
2030	美国3月失业率	7.70%	7.70%	高	0.5美元	高于预期则利好银价

周五关注非农数据公布。市场目前普遍估算将增加20万，尽管可能会略逊于2月份23.6万这一增幅，但仍然可能会维持在过去四个月以来的均值水平附近。估算如非农表现见稳，美元有望获得进一步提振，黄金则将遭到打压；反之如不及预期，金价则极有可能出现大涨。
此外，本周(4月6日当周)，包括副主席耶伦(Janet Yellen)在内的美联储若干官员也将先后在各种场合发表演说。美署明显地为市场制造防撞栏，意图借言论维持市场平衡，但从过去历史证明，往往在过度干预下，引发的泡沫爆破力更高。

黄金投资和白银投资者，或炒黄金及炒白银者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业投资管理部

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