股指评论：股市上涨*下跌，期现背离行情预示着什么？

周一，沪深股市震荡收涨，但三大*却全线收跌。*合约与现货走势出现背离，这一方面反映出个股走势和板块走势出现分化，另一方面，或预示着股指*市场和股票现货市场将互相牵制，导致*和现货市场走势更加复杂，不会顺利地走单边行情。不过，单日的期现背离现象意义不大，说明不了太多的问题。如果连续多日背离的话，那问题就大了。

我们来对比指数*和相应的指数现货的升帖水情况。周一，沪深300指数主力IF1508合约收盘大跌3.62%，报3950点；沪深300指数收4160.61点，上涨0.22%。上证50主力IH1508合约收盘报2690.4点，下跌2.88%；上证50指数报收2783.76点，下跌0.83%。中证500指数主力IC1508合约报7589点，下跌2.49%；中证500指数收8116.5点，涨幅为1.52%。

从上述对比可见，*全线贴水，并且是大幅贴水。沪深300指数主力IF1508合约贴水210.61点；中证500指数主力IC1508合约收盘贴水93.36点；上证50指数主力IH1508合约贴水527.5点。

*大幅贴水意味着什么？或意味着投资者对股市未来预期悲观。

再来看看持仓和量能方面的情况吧。周一，三大*的持仓量继续减少，净空头寸下降。这一方面反应市场存量下跌动能减少，另一方面也暗示*短线走势渐趋清淡。

香港英伦金融环球分析团队先后获《和讯网》「最具研究实力」及《金融界》「最佳交易平台」等多个奖项。日前更获中国最权威媒体《中央电视台CCTV》追访，分享准握2014上半年金市顶底，助客户4个月回报逾3000%的策略与心得。

英伦金融首席分析师 古金