黄金交易早评：冲击重要阻力未果，金价或高位盘整蓄势

美国联邦储备局继续有决策官员认为今年仍然可能会加息。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特认为，加息要看经济数据而定，表示联储局本月议息会议前，经济数据可能会足以支持加息，而12月份会议前会有更多数据。芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯虽然认为，明年中才加息是最佳选择，不过加息时间有调整空间，早些加息未必会影响他对经济的预测。市场仍然普遍预期美联储年内不会轻易启动加息，从CME监察可见12月加息机会维持36.5%，若进一步回软则短线利好金银。数据显示，要到2016年1月加息机会才为45%，3月见58%。可见市场预期2016年加息还是主调。黄金市场近期走势明显好转，有望反复测试上方关键阻力位置，而投资者的情绪亦出现明显的变化，据kitco上周五公布的本周黄金调查，结果显示大众投资者及华尔街专家们重新倾向于看多本周黄金走势。美元指数小幅反弹至95附近，对金银短线有压力。美10年期债券息口回落，对金银有一定支持。金价前期在1100-1110区间筑底后逐级反弹，最高见1157后大幅下挫至1105附近，往后在非农数据公布远差市场预期、加息预期降温的利好下大幅反弹并向上突破，目前金价在冲击1170高位未果后有所回落，或为蓄势等待更多的利好消息。短线银行间挂单在1150-1155区间好仓有一定支持，但1170-1180区间淡仓压力逐步上扬，多空持仓相对缩减，显示市场心态趋于谨慎。技术上，4小时MA均线形成金叉向上发散，保持上行趋势，日图呈收敛三角形迹象，再向上的话，料周图MA10,1180有较大阻力，若长期下行趋势持续，未来或会回探前期底部1100附近。目前市场普遍预期美联储加息推迟到明年，对全球经济前景忧虑再起，但同时憧憬各国政府出台更多的经济刺激政策，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1400以德国9月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以德国10月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1155适量好仓，目标1160,1165
　B)上破1165适量好仓，目标1168,1170
　C)跌穿1150适量淡仓，目标1146,1143
　D)首触1143适量好仓，目标1146,1150

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 2030以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1150适量好仓，目标1153,1157
　B)上破1157适量好仓，目标1160,1163
　C)跌穿1149适量淡仓，目标1146,1143
　D)首触1143适量好仓，目标1146,1150

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1153做多，看1157，突破追1160 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 700美元(回报率: 70%)

【环球市况焦点及分析】

美国联邦储备局继续有决策官员认为今年仍然可能会加息。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特及芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯均认为加息时间有调整空间，若经济数据支持，提前加息并不意外。从CME监察可见12月加息机会维持36.5%，若进一步回软则短线利好金银。数据显示，要到2016年1月加息机会才为45%，3月见58%。可见市场预期2016年加息还是主调。另外本周美国蓝筹企业的业绩或对美股走势有所打压，若市场避险需求上扬，则利好金银。数据面，美国本星期会公布多项经济数据，其中零售销售较受注视。市场估计，上月零售销售升百分之0.2，是连续第三个月上升。首次申领失业救济人数前星期跌至接近42年来最低后，估计上星期回升至27万，不过仍然是连续第32个星期低过30万，显示劳工市场仍然强健。通货膨胀方面，上月消费物价整体指数估计跌百分之0.2，是连续第二个月下跌。扣除食品与能源价格的核心指数，估计升百分之0.1。密歇根大学消费者情绪指数本月初值预期回升至88.7。上月工业生产估计继续下跌，跌幅百分之0.2。从美国自身利益角度出发，并不会轻易启动加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：冲击重要阻力未果，金价或高位盘整蓄势。1)首个即市策略，升穿1165可适量造多，看1168,1170，突破追1175,1180。2)反之，跌破1157，目标1153,1150，突破可追1146,1143。3)最后一个策略，以长期来看美元基本面相对其他货币仍然具有吸引力，但现时市场普遍预期美联储年内不会加息，有利于金银走强，以1143-1155区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日原油价格跌超过百分之5，是六星期来最大跌幅。纽约*以每桶47.1美元收市，是一星期来最低收市价，跌2.53美元，跌幅百分之5.1。伦敦*跌穿50美元，收市报49.86美元，跌2.79美元，跌幅百分之5.3。油价下跌是受获利回吐及石油输出国组织增加生产消息影响。油国组织月报表示，上月组织原油产量达到每日3157万桶，比8月份增加11万桶，比组织今年需求预测多出近200万桶，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，OPEC对长期低油价的局面仍颇有信心，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除各大产油国意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从*持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，前期几度回落至43.50-44.00美元附近即再度震荡上扬，后在多重利好消息影响下一度突破43.5-47.5美元区间箱体整理，冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，目前已失守48.30支持继续向下试探低位支撑，若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看46.50,47.50，阻力看49.70,50.85。油价面对供应过剩迭加需求疲弱局面，料走势会较为人为性波动，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55区间，后市料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。

【纽约股市】纽约股市靠稳。道琼斯工业平均指数连续第七个交易日上升，收市升47点，报17131点。标准普尔五百指数升两点，报2017点。多家大银行及道指部分成份股本星期会公布业绩，投资者态度观望。零售股与公用股造好带动大市上升。不过油价急跌，能源股受压，原材料股亦有沽盘，影响大市升幅收窄。道指早段跌近20点后反弹，上午尾段最多倒升近55点其后升幅收窄，最后连续第七个交易日上升。标普五百指数连续第四个交易日上升，维持在七星期来高位。反映投资者恐慌情绪的波动指数，跌百分之5.3，至一个多月来低位。由于是哥伦布纪念日，债市休市，银行与政府机关亦停止办公，大市交投疏落。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价曾经跌至三周低位，兑欧元与日圆都下跌，商品及新兴市场货币就反弹。市场普遍预期美国联储局会推迟加息时间。利率*显示，交易员预期联储局要到明年3月才加息，利淡美元汇价，美汇指数一度跌至三周低位。  早前受累于美元强势而下挫的商品及新兴市场货币就回升。澳元兑美元继上周急升百分之4后，进一步升至八周高位。南非货币兰特兑美元也上扬。技术上，美元指数早前反复试探96.50压力遇阻，4小时MA均线形成死叉，从高位震荡回落，探至94.6附近后小幅反弹回到95附近整理。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】
【技术面分析】技术上，周图呈一浪低予一浪，均线持续空头排列，长期下跌趋势仍未扭转，但跌势趋缓似有筑底迹象。以波浪形态看市，目前是区分C浪与3浪的重要区间，7月的底部是1浪/A浪的开展，顶部在8月底并转为2浪/B浪，形态上突破1165可以核认3浪的开展，这是极之利好技术面的入市位，金价有机会借此挑战1200上方，较大的阻力在1219区间。但若如前述，金价失1137底部及1128支持，这可以确认目前是C浪的回调，有机会回试1100支持。金价前期在1100-1110区域筑底，逐级反弹最高见1157后大幅回落，在1105附近止跌后在非农数据远差预期的利好下大幅反弹，一度冲击1165-1170区间但未能企稳，现在回落至1158附近呈高位盘整形态，注意观察逢低买盘的支撑力度，若能突破1171阻力则将打开上涨空间。本周数据面重点关注美国零售及CPI、PPI数据，若美通胀继续低位运行，或继续打压加息预期，有利于金价进一步走高。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trus周一（10月12日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为687.19598吨或22,094,037.99盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（10月12日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为9,802.33吨或315,152,346.90盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破96.72, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破94.05, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17098上方, 中, 3美元, 美股回稳则金价受压

----, 美股跌破16092下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

 【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(10月13日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

14:00，德国9月CPI年率终值，中，0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

17:00，德国10月ZEW经济景气指数，中，12.1，6.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

04:30，美国10月10日当周API原油库存，高，-120，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利好原油**

周三(10月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

09:30，中国9月CPI年率，中，2%，1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

09:30，中国9月PPI年率，中，-5.9%，-6.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

17:00，欧元区8月工业产出月率，中，0.6%，-0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

20:30，美国9月零售销售月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**

20:30，美国9月PPI月率，高，0.0%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**

22:30，美国10月7日当周EIA原油库存，高，307.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利好原油**

周四(10月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

20:30，美国10月10日当周初请失业金人数，高，26.3，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

20:30，美国9月季调后CPI月率，高，-0.1%，-0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利空金银、利好原油***

20:30，美国10月纽约联储制造业指数，高，-14.7，-5.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**

周五(10月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

17:00，欧元区9月CPI年率终值，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

21:15，美国9月工业产出月率，高，-0.4%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**

22:00，美国10月密歇根大学消费者信心指数初值，高，87.2，88.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利空金银、利好原油**

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英伦金融投资管理部