原油交易策略：市场重新评估供需前景，油价料低位震荡

英伦金融：上个交易日原油价格下跌。市场估计美国上星期原油库存增加，加上国际能源署表示，全球石油市场供应过剩，至少会持续多一年，油价受影响。纽约*以每桶46.66美元收市是一星期来最低收市价，跌44美仙，跌幅百分之0.9。伦敦*收市报49.24美元，跌62美仙，跌幅百分之1.2。早前油国组织月报显示，上月组织原油产量达到每日3157万桶，比8月份增加11万桶，比组织今年需求预测多出近200万桶，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，OPEC对长期低油价的局面仍颇有信心，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除各大产油国意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从*持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，前期几度回落至43.50-44.00美元附近即再度震荡上扬，后在多重利好消息影响下一度突破43.5-47.5美元区间箱体整理，冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，目前已失守48.30支持继续向下试探低位支撑。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看46.50,44.30，阻力看48.30,49.70。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】 

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0930以中国9月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 0930以中国9月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1700以欧元区8月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2030以美国9月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2030以美国9月PPI月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 0430以美国10月10日当周API原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触47.50适量淡仓，目标46.50,46.00
　B)上破47.70适量好仓，目标48.30,49.70
　C)跌穿46.00适量淡仓，目标45.50,45.00
　D)首触45.00适量好仓，目标45.50,46.50

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
 【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

内地贸易数据疲弱，市场担心全球经济增长会放慢，加上忧虑美国企业业绩欠佳，美股受影响，拖累油价走低。地缘政治风险再起，本周市场焦点，需要关注俄罗斯与美国在中东的角力，以及OPEC生产供应消息，对油价有较大的影响。另外本周美国蓝筹企业的业绩或对美股走势有所打压，若市场避险需求上扬，则利淡油价。数据面，美国本星期会公布多项经济数据，其中零售销售较受注视。市场估计，上月零售销售升百分之0.2，是连续第三个月上升。密歇根大学消费者情绪指数本月初值预期回升至88.7。上月工业生产估计继续下跌，跌幅百分之0.2。从*持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，已有多家投行指出年底前，油价料重回50-60区间，但亦有高盛等投行对供应过剩局面表示悲观，认为油价或大幅下挫至20美元。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，回踩前期成本密集区43.5-47.5美元区间寻求支撑，短线或转为低位区间震荡以消化供应过剩的利空消息，若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：市场重新评估供需前景，油价料低位震荡。1)首个即市策略，跌破46.50，目标46.00,45.85，突破可追45.00,44.70。2)反之，升穿47.50可适量造多，看48.30,48.50，突破追49.32,49.70。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以前期高位49.70~50.85区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市下跌。道琼斯工业平均指数结束连续七个交易日上升，  收市跌49点，报17081点。标准普尔五百指数跌13点，报2003点。内地贸易数据疲弱，市场担心全球经济增长会放慢。加上忧虑美国企业业绩欠佳，美股受影响。生物科技股有沽压，带动大市下跌。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】忧虑经济前景，美元及商品货币汇价都下跌。内地上月外贸数据疲弱，引发市场再度忧虑，全球经济增长前景，及美国联储局再有官员指，今年难以加息，都利淡美元汇价。商品货币汇价也有回吐。澳元兑美元由两个月高位回落，新西兰元也向下。美汇指数曾经跌至三周低位。英国通胀数据差过预期，英镑汇价受压，兑美元由三周高位回落，兑欧元就触及八个月低位。技术上，美元指数早前反复试探96.50压力遇阻，4小时MA均线形成死叉，从高位震荡回落，曾小幅反弹但再度跌至95下方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】
【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，后续转为在43.5-47.5美元区间箱体震荡，往后在多重利好影响下选择向上突破箱体，但在挑战50-52美元区间未能企稳的情况下，遇上OPEC维持产量水平的利空，回落43.5-47.5美元区间寻求支撑。本周市场焦点，需要关注俄罗斯与美国在中东的角力，对油价有较大的影响。另外本周美国蓝筹企业的业绩或对美股走势有所打压，若市场避险需求上扬，则利淡油价。数据面，美国零售数据或走强，密歇根大学消费信心指数料回升。同时还需注意的是各大产油国的供应动向，警惕供应过剩的担忧打压油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破96.72, 中, 3美元, 美元上行确认则油价受惠

----, 美元指数跌破94.05, 中, 3美元, 美元乏力回调则油价受压

----, 美股升回17098上方, 中, 3美元, 美股回稳则油价受惠

----, 美股跌破16092下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部