供需前景难以乐观，油价或延续低位震荡

英伦金融：上个交易日原油价格偏软。市场估计美国上星期原油库存增加，加上中国经济数据欠佳，油价受影响。纽约*以每桶46.64美元收市，创一星期来新低，跌两美元仙。伦敦*收市报49.15美元，跌9美元。油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限。不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。现关注美国解封出口原油方案，若通过大关方案，料对油价打压3~5美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、伊朗局势及库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，OPEC对长期低油价的局面仍颇有信心，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除各大产油国意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从*持仓分布，油价在42-40美元区间有支持，前期几度回落至43.50-44.00美元附近即再度震荡上扬，后在多重利好消息影响下一度突破43.5-47.5美元区间箱体整理，冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，目前已失守47.70-48.30支持继续向下试探低位支撑。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看45.50,44.30，阻力看47.70,49.70。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。  

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 2030以美国10月10日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

3) 2030以美国9月季调后CPI月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2030以美国10月纽约联储制造业指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2230以美国10月7日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触47.50适量淡仓，目标46.50,46.00
　B)上破47.70适量好仓，目标48.30,49.70
　C)跌穿46.00适量淡仓，目标45.00,44.30
　D)首触44.30适量好仓，目标45.00,46.50

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

美国上月零售销售差过预期。按月升百分之0.1，虽然恢复增长，但升幅低过市场预期的百分之0.2。反映上游生产成本的生产物价指数，按月跌百分之0.5，跌幅大过市场预期。扣除食物及能源价格的核心指数，出乎预期转跌百分之0.3。美国联邦储备局表示，近期经济增长轻微至温和，物价维持稳定，劳工市场供应紧张，不过制造业表现欠佳。地缘政治风险再起，本周市场焦点，需要关注俄罗斯与美国在中东的角力，或为油价低位提供支持。此外，若日内库存报告呈上扬，油价料有新一轮沽压。现关注美国解封出口原油方案，若通过大关方案，料对油价打压3~5美元。中美股市情绪、OPEC最新议案、伊朗局势及库存状况，亦会左右油价。数据面，美国本星期会公布多项经济数据，密歇根大学消费者情绪指数本月初值预期回升至88.7，上月工业生产估计继续下跌，跌幅百分之0.2。从*持仓分布，油价有机会试44美元下方，高盛等投行对供应过剩局面表示悲观，认为油价或大幅下挫至20美元，摩根大通表示已做好油价跌至30美元的压力测试，但亦有多家投行指出年底前，油价或重回50-60区间。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，回踩前期成本密集区43.5-47.5美元区间寻求支撑，短线或转为低位区间震荡以消化供应过剩的利空消息，若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：供需前景难以乐观，油价或延续低位震荡。1)首个即市策略，跌破45.85，目标45.20,45.00，突破可追44.50,44.30。2)反之，升穿46.50可适量造多，看47.20,47.50，突破追48.00,48.30。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以前期高位48.30~49.70区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，道琼斯工业平均指数曾经跌近二百点。收市跌157点，报16924点；标准普尔五百指数跌9点，报1994点。全球最大零售商沃尔玛发盈利预警，预测下年度每股盈利会减少百分之6至12。沃尔玛股价急跌，其他零售股受影响，带动美股下跌。美国零售销售差过预期，摩根大通季度业绩令市场失望，亦是利淡因素。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】中美经济数据疲弱，巩固市场对美国联储局将推迟加息的预期，美元汇价下跌。美汇指数失守94关口，触及七周低位。美元兑日圆跌穿119，至逾一周低位；欧元兑美元升至1.14水平。英国就业数据强势，支持英镑汇价反弹，兑美元汇重上三周高位。技术上，美元指数早前反复试探96.50压力遇阻，4小时MA均线形成死叉，从高位震荡回落，曾小幅反弹但再度跌至95下方。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，后续转为在43.5-47.5美元区间箱体震荡，往后在多重利好影响下选择向上突破箱体，但在挑战50-52美元区间未能企稳的情况下，遇上OPEC维持产量水平的利空，回落43.5-47.5美元区间寻求支撑。油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限。不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。现关注美国解封出口原油方案，若通过大关方案，料对油价打压3~5美元，若日内美EIA库存报告呈上扬，油价料有新一轮沽压。同时还需注意的是各大产油国的供应动向，警惕供应过剩的担忧打压油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破96.72, 中, 3美元, 美元上行确认则油价受惠

----, 美元指数跌破94.05, 中, 3美元, 美元乏力回调则油价受压

----, 美股升回17098上方, 中, 3美元, 美股回稳则油价受惠

----, 美股跌破16092下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则油价受压

现货黄金、现货白银、原油、外汇交易皆有一定风险，但只要选择零滑点平台，即可把风险大大降低，同时加上准确的分析服务以及理智、系统化的操盘模式，取得高回报并非难事。至于如何建立系统化的操盘思路，以及准确分析的窍门，可以通过免费报读英伦金融在线互动课程了解。

英伦金融投资管理部