加息靠估 金股汇续炒波幅

中国周一公布上季的GDP增速放缓至6.9%，虽然比市场预期的6.8%较高，但数据结果仍然令市场怀疑中国能否实现政府设定今年7%的增长目标。数据显示，中国的房地产及出口持续面临下行压力，结果令到GDP未能成功「保七」，幸而稳健的消费及大量基建阻止了增速出现大幅度的放缓。

由于经济放缓的负面因素始终会影响到企业加薪的幅度，故在工资增速未来势必放缓甚至停止的大前提下，相信目前仍能支撑着GDP不致急挫的消费，未来将会有明显的收缩情绪出现，这将令到中国的经济增速只会进一步放缓下去。故笔者深信，第四季的GDP数据只会是更差。

目前唯一可以阻止中国经济增速再显著放缓下去的方法，看来只有靠中国政府推出更强力的刺激经济措施了。不过政府所推出的刺激措施若未能令到消费信心有明显改善迹象，担心中国出现通缩风险的可能性将大增。中国一旦向全球输出通缩，理论上只会令到美国联储局更不敢把息口调高。因此，联储局能否在今年余下时间加息，其实真的是靠估而已。虽然笔者倾向加息的机会不容抹杀，但以目前的经济牌面看，似乎按兵不动的可能性较高。

既然加息此因素仍然是属于高度不确定性的风险事件，因此正路而言，目前金、股及汇的走势，只会是继续炒波幅，因此那些采取破位高追策略的投资者，宜注意假突破的风险，故不论做多或做空，均要设置好止蚀盘。

慎防假突破陷阱

在上落市况里，图表的技术性破位最不可信，因此，目前赢面较高的策略，应是待价位确认出现假突破后，才采取上落市的炒波幅策略。例如上周美元兑日圆跌破8月25日的118.21低位后，仅低见118.04水平便已迅即止跌回升，便是典型的假突破陷阱了。

换言之，即目前美元兑日圆仍然处于上落市格局里运行，稍后汇价若升越20天平均线阻力（119.88）后可以迅即突破120关口并企稳之上波动，料将以上落市的模式逐步朝着122方向迈进。

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