英伦金业「美盘开市攻略」：黄金价格周初技术见忧

截至上周二前的一周便总共持有69,726张沽金合约，只比6周前创立的纪录少了0.6%。反观期金及*净长仓合约却少了25%，只有46,168张。换言之，机构性投资者都打赌金价仍未见底，与一般散户认为金价已见底，急于购买实金的看法不同。

上周五金价掉头回落，符合预期，暂时中断了其8日中升了7日的强势。不过展望今周金银市场却潜伏着多个足以触发金银价格大幅波动的诱因。首先，今周三是欧洲劳工节假期，与国内长假期重叠，预期会减少市场交投，市底会变得虚弱，亦少了承接力度，容易被一些别有用心的游资夸大市场波动率及较易主导价格方向。跟据美国商品及*委员会成交数据显示，全球各地都因为4月中旬的大跌市而掀起一鼓买金热潮。上周美期金存货量已跌至2008年7月以来最少，美英两国钱币铸造局皆报称上周钱币销量大升，为近4年仅见。二手市场售价都比两周大跌市前多了三倍。但仍比印度实金升水5倍少；至于上海的溢价更屡创纪录性新高。而跟据香港珠宝业行内人仕估计，今个中国长假期香港会售出逾8吨黄金。有见及此，近日一直看淡金价表现的高盛投资银行都修正了预测，认为目前并不是沽金良机。不过，美商品及*委员会数据却显示，多个对冲基金都于上周建立多个淡仓。截至上周二前的一周便总共持有69,726张沽金合约，只比6周前创立的纪录少了0.6%。反观期金及*净长仓合约却少了25%，只有46,168张。换言之，机构性投资者都打赌金价仍未见底，与一般散户认为金价已见底，急于购买实金的看法不同。因此，今周须小心以下诱因会被利用为沽金机会。(i)今周四凌晨二时美联储局会议息，并会发表息率展望声明。但倘若市场发觉其措辞比预期鹰派，意味局内有更多议息委员同意研究退市策略，届时金价恐怕会实时劲挫。(ii)周五为美公布4月就业数据。由于上次仅录得8.8万新增职位，大出市场意料之外，故小心今次的公布有机会上调该3月数字。另外，市场预期4月会有15.3万个新职位，失业率则维持于7.6%。因此，一旦发表的调整数据或新公布结果皆显示美就业市场增长势头保持强劲，金价不难会实时急泻。反之，倘若数据确认美劳工市场增长动力已开始见顶，联储局不得不维持印钞买债政策，金价便料可造好，但升幅能否迫使前述的对冲盘入市止损，进一步大力推高金价则有待观察。

另外，欧央行会于今周四8:30公布议息决定。倘若其果如市场预期般减息0.25厘，相信不会大幅左右金价表现。但一旦其减幅为半厘，金价则可望受惠。至于今周可影响金银表现的公布包括: 周二楼价指数，美芝加哥采购报告及消费信心；周三ADP私入市场就业公布及全美制造业供应协会采购报告；周四日央行议息记录及周五就业报告，工厂订单及全美非制造业供应协会采购报告。

技术性方面，上周阴阳烛周线图于低位见身怀六甲。今周又高开，显示连跌了4周的金价似会出现转机。不过，上周五却收黄包车夫，与随机指标于超买区酝酿中的出货讯号配合，可能会不利周初金价表现。

现货黄金

1. 1482.50做空，止损看1484.8上方

2. 1463做多，止损看1462.5下方

现货白银

1. 24.40做空，止损看24.52上方

2. 24.18做多，止损看23.98下方

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业交易部董事 陆汉深