原油交易策略：关注晚间EIA库存报告，油价近期或有超跌反弹

英伦金融：上个交易日原油价格连续第三个交易日下跌，跌幅超过百分之1。市场估计，美国上星期原油库存增加，油价受影响。纽约*以每桶43.2美元收市，是两个月来最低收市价，跌78美仙，跌幅近百分之1.8。伦敦*收市报46.81美元，是一个多月来最低收市价，跌73美仙，跌幅百分之1.5。OPEC与非OPEC专家上周举行会议，但未达成任何减产协议，供应过剩担忧持续。有消息称美国计划2018-2025年间出售数百万桶战略储备石油，利淡油价。高盛称美国油品库存接近最大容量，这将使供应过剩进一步恶化，油价可能急剧下跌。史上最强飓风“帕特里夏”正在逼近墨西哥，但分析人士认为此次飓风对油价提振作用有限。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从*持仓分布，油价前期在多重利好消息影响下一度出现突破，但冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，连续失守多个支持位，一度跌破43.50-44.00区间的低位支撑，预计暂时难以摆脱低位震荡，但亦不排除过分超跌引发短暂的技术反弹。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看43.50,42.00，阻力看45.30,46.50。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1500以德国11月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2230以美国10月21日当周EIA原油库存高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 0200以美国10月联邦基金利率目标持平预期适量好仓，波幅逾0.8~1.2美元****

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触44.50适量淡仓，目标43.50,42.70

　B)上破44.50适量好仓，目标45.50,46.50

　C)跌穿42.60适量淡仓，目标42.00,41.73

　D)首触41.73适量好仓，目标42.60,43.50

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

高盛称美国油品库存接近最大容量，这将使供应过剩进一步恶化，油价可能急剧下跌。史上最强飓风“帕特里夏”正在逼近墨西哥，但分析人士认为此次飓风对油价提振作用有限。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。本周有多项重要经济事件及经济数据，中国一连四日召开五中全会，审议第十三个五年规划的建议，而美国本星期公布的数据可能会显示经济增长放慢，美国联储局制订货币政策的公开市场委员会本星期二与星期三一连两日开会，市场认为加息机会不大，但会注视联储局就加息时间的提示。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。从*持仓分布，油价淡仓压力较大，高盛等投行对供应过剩局面表示悲观，认为油价或大幅下挫至20美元，摩根大通表示已做好油价跌至30美元的压力测试，但亦有多家投行指出年底前，油价或重回50-60区间。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，目前一度跌破前期成本密集区43.5-47.5美元区间下沿，短线或继续低位震荡以消化供应过剩的利空消息，但亦不排除超跌引发技术反弹。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：关注晚间EIA库存报告，油价近期或有超跌反弹。1)首个即市策略，跌破42.60，目标42.00,41.73，突破可追41.00,40.80。2)反之，升穿44.00可适量造多，看44.50,44.90，突破追45.50,46.50。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以前期高位46.50~47.50区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市下挫，蓝筹股连续第二日下跌。市场观望联邦储备局一连两日议息会议结果。道琼斯工业平均指数跌41点，报17581点。标准普尔五百指数跌5点，报2065点。美国加息时间不明朗，加上部分公司业绩差过市场预期，耐用品订单与油价亦下跌，美股受影响。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍向好，不过兑日圆下跌。美国最经济据疲弱，但对汇市影响不大，市场观望联储局议息结果。日本中央银行星期五公布货币政策会议结果前，资金流向日圆避险。国际油价连续三个交易日下跌，市场忧虑石油出口国，包括挪威及俄罗斯经济前景，相关国家货币受压，挪威克朗兑美元跌超过百分之1。俄罗斯卢布兑美元跌超过百分之3。加拿大元兑美元跌至十月初来低位。技术上，美元指数高位震荡，反复冲击97关口。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，后续转为在43.5-47.5美元区间箱体震荡，往后在多重利好影响下选择向上突破箱体，但在挑战50-52美元区间未能企稳的情况下，遇上OPEC维持产量水平的利空，回落43.5-47.5美元区间下沿寻求支撑，目前维持一浪低于一浪的下降趋势。早前油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.20, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.81, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

现货黄金、现货白银、原油、外汇交易皆有一定风险，但只要选择零滑点平台，即可把风险大大低，同时加上准确的分析服务以及理智、系统化的操盘模式，取得高回报并非难事。至于如何建立系统化的操盘思路，以及准确分析的窍门，可以通过免费报读英伦金融在线互动课程了解。

英伦金融投资管理部