欧元看空者防被挟

欧洲央行上月议息后表示12月有机会加大QE规模，故令欧元汇价显著转弱，连1.10重要心理关口亦告失守。

不过，其实目前欧元区的经济情况并非在恶化中，相反却呈现向好发展的势头。因此，欧洲央行实在没有迫切性再加大QE规模。笔者估计，上月欧洲央行表示要再加大QE规模，极可能是希望令到目前已见转好的经济势头更为坚固，不易再陷逆转放缓的危机。

笔者相信，欧洲央行即使在12月真的加大QE规模，亦只会是象征式，届时只会令到市场深信，这已是央行最后一次加大QE，故这有利欧元汇价在消化这些利淡消息后，或会来一次较具规模的反弹浪。换言之，即届时欧元兑美元不一定会再创今年新低之余，小心更有可能在市场一片看淡声中出现一个大型挟淡仓的情况。

应跌不跌随时复升

昨天伦敦入市后，欧元兑美元已自盘中的1.1030高位跌破1.10重要心理关口，暂时最低曾见1.0977水平。但欧元兑美元在触及此低位便迅即止跌回稳，未见在破位后出现更大的抛售压力，反映上述低位有可能是破位后的止蚀沽盘所造的。例如昨晚美国入市后，欧元兑美元仍未见有更猛烈的沽盘涌现，而进一步走低，反而1.10心理关口更失而复得，那便要提防汇价或在应跌不跌下，并在今天顺利企稳在10天平均线阻力（1.1045）以上波动后，短线走势将回复上升的动力，并挑战100天平均线阻力（1.1150）。

美国联储局在12月加息的大门已经打开，而欧洲央行亦有提高机会在12月加大QE规模；因此，稍后欧元兑美元继续向下大幅走低可说是正路不过的走势。

然而，却正正因为此走势太过正路，并且已经成功令大量投资者入市建立短仓图利，基于外汇市场是以零和游戏运作的本质，因此，一旦欧元兑美元在坏消息出现后却跌不下去时，将势必触发大量短仓进行回补。而在大规模的补仓买盘推波助澜下，相信不少新近加入的看空者将会出现不同程度的亏损。故目前在看淡欧元汇价之余，亦要做好两手准备，以免被挟。

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英伦金融分析研究部顾问苏子