EIA库存增加超预期，油价短线或区间震荡

英伦金融：上个交易日原油价格跌超过百分之3，利淡因素包括美元汇价上升，汽油*价格下跌及美国原油库存增加。纽约*以每桶46.32美元收市，跌1.58美元，跌幅百分之3.3。伦敦*失守每桶50美元，收市报48.58美元，跌1.96美元，跌幅近百分之3.9。消息面上，早前有传巴西石油工人罢工导致产量下降，以及利比亚原油出口港口关闭，短期利好油价，但EIA库存数据增长多于预期，对油价形成压力。美国计划2018-2025年间出售数百万桶战略储备石油，利淡远*价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。本周五将公布美国非农就业数据，若数据显示美国经济向好，但加息预期打压股市，则油价料呈区间震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，连续失守多个支持位，但在美联储维持超低利率的利好下如预期般展开超跌反弹，至48美元附近遇阻，反弹或暂时告一段落，后续可能转为区间震荡再寻找方向。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看45.20,44.20，阻力看47.70,48.40。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1500以德国9月季调后制造业订单月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2000以英国11月央行基准利率持平预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2130以美国10月31日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触47.50适量淡仓，目标46.00,45.20

　B)上破47.70适量好仓，目标48.40,49.70

　C)跌穿45.20适量淡仓，目标44.30,43.50

　D)首触43.50适量好仓，目标44.80,46.50

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

耶伦在联储局上星期议息会议后首次公开发言，她出席国会众议院金融服务委员会听证会，表示劳工市场与通货膨胀表现如果符合预期，下月就可能会加息。耶伦又表示，经济展望与数据如果支持及时加息，联储局就可以用较缓慢及审慎步伐加息，又认为美国经济表现良好，部分下行风险已经减退。美国10月APD就业人数为18.2万，稍微好于预期的18万，提振市场对非农就业数据走好的预期。市场估计上月非农业职位增长加快，达到18万2千个。失业率估计连续第三个月，维持百分之5.1。油价受EIA库存上扬打压，基本面虽然受美国经济数据逐步走强支持，但股市对加息情绪或打压升势，需要多加关注，若本周五晚油台数量报告续减，有机会在突破现区间后再挑战48美元上方。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，后在美联储维持超低利率的利好下展开超跌反弹，但在48美元附近遇阻回落，反弹或暂时告一段落，后续可能转为区间震荡。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA库存增加超预期，油价短线或区间震荡。1)首个即市策略，跌破46.00，目标45.50,45.20，突破可追44.30,43.50。2)反之，升穿47.40可适量造多，看48.30,48.42，突破追49.15,49.70。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以48.30~49.70区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市结束过去两日上升，受加息展望所影响。道琼斯工业平均指数跌50点，报17867点。标准普尔五百指数跌7点，报2102点。石油股扭转过去五个交易日升势带动美股下跌，三项主要指数都结束过去两日上升。  联储局主席耶伦表示，下月可能会加息，投资者取态更为审慎，大市进一步下跌。各类股份普遍下挫。健康护理，原材料股与媒体股亦有沽压，不过公用股逆市上升。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价全面上升，美汇指数触及三个月来高位。  美国联储局主席耶伦言论及经济数据好过预期，都加强市场对下月加息的预期，支持美元汇价上扬，兑多种主要货币都升超过百分之1。美元兑欧元曾经升至三个半月来高位。美汇指数最多升百分之1，至98水平。技术上，美元指数高位震荡，目前在98关口附近整理。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，但在挑战50-52美元区间未果的情况下，大幅回落寻求支撑，再往后在美联储暂时维持超低利率、巴西石油工人罢工、利比亚原油出口港口关闭等多重利好下展开反弹，但反弹似有转为区间震荡的迹象。早前油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

 阴阳烛形态：

 顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破98.32, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.58, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部