非农数据公布在即，油价可能先扬后抑

英伦金融：上个交易日原油价格连续第二日下跌。纽约*以每桶45.2美元收市，跌1.12美元，跌幅百分之2.4。伦敦*收市报47.98美元，跌60美仙，跌幅百分之1.2。消息面上，早前有传巴西石油工人罢工导致产量下降，以及利比亚原油出口港口关闭，短期利好油价，但EIA库存数据增长多于预期，对油价形成压力。美国计划2018-2025年间出售数百万桶战略储备石油，利淡远*价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。周五晚间将公布美国非农就业数据，若数据显示美国经济向好，但加息预期打压股市，则油价料呈区间震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，连续失守多个支持位，但在美联储维持超低利率的利好下如预期般展开超跌反弹，至48美元附近遇阻，反弹或暂时告一段落，后续可能转为区间震荡再寻找方向。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看44.20,43.50，阻力看47.50,48.40。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量高抛低吸或突破区间追单较有利 

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1500以德国9月季调后工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2130以美国10月季调后非农就业人口符合预期适量好仓，波幅逾1.0~1.5美元****

4) 2130以美国10月失业率低于预期低于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触46.50适量淡仓，目标45.20,44.20

　B)上破46.50适量好仓，目标47.50,48.40

　C)跌穿44.20适量淡仓，目标43.50,42.60

　D)首触42.60适量好仓，目标43.50,45.20

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

欧洲央行行长德拉吉表示，12月将会检讨量化宽松规模。德拉吉称，在全球经济放缓需要评估量化宽松，是否能有效对抗通缩，如果有需要不排除会扩大规模，又强调欧洲央行仍可推出其他工具。欧元受打压，而美元则继续受加息展望支持，美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数触及三个月高位。美国公布就业数据前夕，汇市投资者持观望态度。美国10月ADP就业人数为18.2万，稍微好于预期的18万，提振市场对非农就业数据走好的预期。市场估计上月非农业职位增长加快，达到18万2千个。失业率估计连续第三个月，维持百分之5.1。油价受EIA库存上扬打压，基本面虽然受美国经济数据逐步走强支持，但股市对加息情绪或打压升势，需要多加关注，若本周五晚油台数量报告续减，有机会在突破现区间后再挑战区间上沿48美元附近。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，后在美联储维持超低利率的利好下展开超跌反弹，但在48美元附近遇阻回落，反弹或暂时告一段落，后续可能转为区间震荡，观察低位支撑力度。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：非农数据公布在即，油价可能先扬后抑。1)首个即市策略，跌破44.90，目标44.00,43.50，突破可追43.00,42.60。2)反之，升穿46.50可适量造多，看47.50,47.70，突破追48.40,49.70。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以47.70~48.40区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，市场观望星期五公布的就业数据。  道琼斯工业平均指数跌4点，报17863点。标准普尔五百指数跌2点，报2099点。美国下月可能会加息，金融股有买盘，加上社交网站Facebook季度业绩好过预期，美股早段受支持，不过石油股有沽盘带动大市回跌。  国会参议院一个委员会对药品价格展开调查，健康护理股受压。部分公司业绩亦欠佳亦带来影响。三项主要指数都是连续第二日下跌。道指早段升近62点后走势逆转，一度倒跌88点，尾段曾经收复失地，收市前再度下跌。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数触及三个月高位。  美国公布就业数据前夕，汇市投资者持观望态度，美元继续受加息展望所支持。英伦银行维持利率不变，并再无暗示急于加息，利淡英镑汇价，兑美元跌至1.52水平。技术上，美元指数高位震荡，目前在98关口附近整理。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，但在挑战50-52美元区间未果的情况下，大幅回落寻求支撑，再往后在美联储暂时维持超低利率、巴西石油工人罢工、利比亚原油出口港口关闭等多重利好下展开反弹，但反弹暂时告一段落，似有转为区间震荡的迹象。早前油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。OPEC将于12月初在维也纳举行会议，目前该组织的产量已接近记录高位。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破98.32, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.58, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部