英伦金业「金市直击」：市场调低非农预期至145,000 若数据超预期则黄金价格恐受压

英伦金业晨早金评(北京时间,  0855AM, 03MAY2013)：
 
金价如预期在区间反复，低位1448，高位1473，执笔回1467。

昨述：「目前金价开始在较阔区间运行，区间顶为1477,1482，区间底部为1435,1447，主牛熊区为1450~1460，而若金价重新站稳在1460上方，以通道看1476,1488是重要技术阻力。」

昨日优先操作建议述及：

3. 进取(区间交易)：升破1461做多，止损3美元，目标看1467，突破看1471(美市上段)

黄金*周四走高﹐交易员们预计﹐在欧洲央行(European Central Bank)宣布降息、美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)暗示将维持宽松货币政策之后﹐黄金需求可能会升温。欧洲央行如市场预期，减息四分一厘。行长德拉吉暗示，有需要时会将推出进一步宽松行动，包括实施负存款利率。欧元汇价急挫，兑美元失守1.31。 为刺激欧元区经济，欧洲央行加大宽松力度，十个月来首次减息，将指标利率调低四分一厘，至0.5厘的历史低位。行长德拉吉强调，宽松货币政策会维持直至经济有起色为止。他又指，央行已为进一步宽松措施作好准备，包括可能再减息，亦会考虑实施负存款利率，即向银行停泊在央行的存款征费，但一切要视乎未来经济数据而定。 为了确保市场流动性，央行同时宣布，维持向银行的再融资操作最少直至明年7月。并研究建立一个以企业债为抵押的证券产品市场，务求令中小企更容易融资。 

美国劳工市场表现好过预期，首次申领失业救济人数跌至五年多来最低；企业最近计划裁员人数亦跌至四个月来最低。美国上星期首次申领失业救济人数，跌至08年1月来最低，只有32万4千，好过市场预期，比前星期跌1万8千。持续申领人数增加1万2千，达到301万9千，亦是好过预期。另有调查表示，上月企业计划裁员人数跌至去年12月来最低，只有3万8千，按月减两成三。对外贸易逆差亦少过预期，3月份跌至388亿美元，按月跌一成一。期内进口跌近百分之3，是09年2月以来最大跌幅。期内对华贸易逆差跌至179亿美元，是三年来最少。美国第一季度非农业生产力终值为0.7%，前值为-1.9%，预期为1.2%。 

瑞银(UBS)数据显示﹐截至周三的一周内﹐交易所交易基金(ETF)净卖出黄金25吨﹐合900,000盎司。瑞信(Credit Suisse)分析师周四在报告中表示﹐ETF卖出黄金的速度尚未放缓﹐未来仍可能有数百万盎司的黄金被抛售。

将发布重要的4月非农就业报告，重要性将越加沉重，因为美联储在声明中表示根据经济来调整货币政策。而第二季美经济数据表现一般，周三ADP(ADP Research Institute)数据显示，美国民间企业4月份只增聘11万9千人，而3月的份的增聘速度也比预期迟缓，只增聘13万1千人，不如原先预估的15万8千人。据外媒调查报导，于周三，经济学家预计﹐美国4月份非农就业人数或增加148,000人﹐增幅高于3月份的88,000人﹐失业率或持稳于7.6%。而最新一份调本报告中，市场再次调低预期至145,000。回顾上月初，美联储3月份货币政策会议对就业市场持乐观看法，但美国3月份非农就业人口仅曾8.8万，创2012年6月以来最小增幅，3月失业率则下降至7.6%。 

目前，市场普遍预计4月之非农就业数据会增加14.5至15万，而4月失业率料将持稳于7.6%。但笔者从ADP的数据观察，非农就业职位有机会由于美股之支撑及经济数据持平缓增，估算增至12万，但失业率略减7.4~7.5％，若然如此，黄金价格会先扬后挫。笔者从走势上看，周五晚之大幅走势预料不会意外。以近期的市场状况，美国经济数据较为飘忽，机构预期往往调高市场之预期值，从而操控市场之期待值，以平衡及缓冲数据之反差，所以即使数据造好，但由于未及市场预期，则缓减美元及商品价之波幅，所以，若数据未能大幅好于预期，或差于预期，市况之波动则缓减。

技术上，黄金价格在较阔区间运行，区间顶为1477,1482，区间底部为1435,1447，主牛熊区为1450~1467，而若黄金价格重新站稳在1460上方，以通道看1476,1488是重要技术阻力，突破可看1495,1508，反之若黄金价格未能站稳在1450，短线支持看1447,1440，破位见1435,1422。目前日图MACD有严重背离状况，短线金价在反复试高后，料有回调之势。由于市况在重要消息下，技术分析会出现突发性失衡，本周的风险波幅明显增加，提防黄金价格急冲高乏力下挫并穿1385,1364，钟摆力可以把黄金价格重新击落1350,1337区间，虽然1350下方有一定购买力，但实盘的购买力已见缩减。 

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1473,1482，支持1447,1422,1398。
 
今日与本周重要数据及关注事项：
周五(5月3日)
2030, 美国4月季调后非农就业人口, 8.80, 15.00, 高, 20美元, 若非农数据在预期以上则金价大幅受压
2030, 美国4月失业率, 7.60, 7.60, 高, 20美元, 若失业率高于市场预期则金价先涨后回
2215, 美国4月工厂订单月率, 3.00%, -2.50%, 5美元, 若数据超出预期升幅则金价受压

美国劳工部(Department of Labor)定于周五(5月3日)公布4月份季调后非农就业人口数据。目前，市场普遍预计会增加15万，而4月失业率料将持稳于7.6%。若如市场预期新生职位回升，而失业率持平，则金价会面对非一般的沽压。

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英伦金业 投资管理部