原油交易策略：消息面利好云集，油价有望测试上方阻力

英伦金融：上个交易日原油价格升超过百分之3，纽约*升至两星期来最高。  美国原油库存出乎预期减少，消息刺激油价急升。能源部公布，上星期原油库存减少587万多桶，是6月份来减得最多。蒸馏油库存亦减少都令市场感到意外。汽油库存则增加111万多桶，多过预期。纽约*以每桶37.5美元收市，是本月8日来最高收市价，升1.36美元，升幅近百分之3.8。伦敦*收市报37.36美元，升1.25美元，升幅近百分之3.5。纽约*连续第2日高过伦敦*，溢价扩阔至14美仙。消息面上，石油输出国组织报告预期到2020年市场对组织原油需求会减少。报告预期明年市场，每日需求组织原油3090万桶，不过其他产油国供应持续增加，估计到2020年，市场对组织原油每日需求会降至3070万桶。组织预期，国际油价会在2020年回升至每桶约70美元，到2040年会达到每桶约95美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据有复苏迹象，但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，目前已失守多个支撑位，不过临近年底空头回补仓位对油价形成一定支持，短线或仍有震荡冲高空间。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看35.35,34.38，阻力看39.00,40.50。目前油价受消息面影响较大，原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 2130以美国12月19日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

3) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触38.50适量淡仓，目标37.80,36.70

　B)上破38.50适量好仓，目标39.00,40.50

　C)跌穿36.70适量淡仓，目标35.35,34.40

　D)首触34.38适量好仓，目标35.35,36.70

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

随着假期临近，市场交投逐渐淡静。美国公布一系列经济数据整体好于预期，耐用品订单、个人收入及密歇根消费信心指数都好于预期，核心PCE物价指数符合预期，唯新屋销售稍差。纽约*受EIA原油库存数据大降支持，反弹至两周最高，美国解禁原油出口后，对美国原油的需求增加使得纽约*对伦敦*出现溢价。本周四及五为圣诞节，周四只有半日市，假期期间数据面较平淡。美国上周初请失业金人数或持平，继续反映劳工市场向好。在亚太区，日本失业率或上扬，而CPI料持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。技术上，油价前期冲击50-52美元区间遇阻后大幅回落，OPEC会议不减产反而提高日产量以及美国解禁原油出口政策加剧供应过剩前景，令油价雪上加霜，目前已失守多个支撑位，不过临近年底空头回补仓位对油价形成一定支持，若配合利好消息，有机会反弹并冲击39-40美元区间，再往后因供应过剩格局未改，震荡下跌仍是大概率事件。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：消息面利好云集，油价有望测试上方阻力。1)首个即市策略，跌破36.70，目标36.00,35.30，突破可追34.40,33.50。2)反之，升穿38.50可适量造多，看39.00,39.40，突破追40.00,40.50。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以39.00-40.50区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市连续第三日上升，道琼斯工业平均指数升超过100点。道琼斯工业平均指数升185点，报17602点；标准普尔五百指数升25点，报2064点。油价反弹，加上美国个人消费开支与收入都上升，美股受支持。能源股受追捧，带动三项主要指数连续第三日升逾100点。能源类股份升逾百分之4，是8月以来的最大单日升幅；道指与标普500指数都升超过百分之1。临近圣诞假期，大市交投减少，星期四只会有半日市。道指以全日最低位开出，升至1万7600点水平，尾段最多升190点，收市升幅略为收窄。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，美汇指数则靠稳。  美国经济数据好过预期，加上美股与国债孳息率上升，美元受支持。美汇指数结束连续三日下跌，维持在50天平均线以上，意味向好趋势未改。不过英镑兑美元由八个月来低位反弹。美元兑日圆连续第四个交易日下跌，至120水平。技术上，美元指数在加息靴子落地后冲高受阻，震荡贴近98水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，但在挑战50-52美元区间未果的情况下大幅回落，曾短暂维持40-43美元区间低位震荡，目前油价一度跌破35美元，但随着年底临近，空头开始回补仓位助推油价反弹，技术上形成双底形态，有机会短线反弹至39-40美元区间测试上方阻力。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破99.89, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破97.21, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部