英伦金业「美盘开市攻略」：顺势而为智者之选

今周美汇走势强悍实有跡可寻。但与其反方向而行的黄金则一沉百踩，看似会重拾一个於4月16日被中断的下跌趋势，故现阶段忌尝试捉摸转角市逆市买金，顺动力沽金才是上算。

全球现都掀起一股减息热潮。由北欧的丹麦远至南太平洋的澳洲都无一倖免而被捲入这股洪流中。原因都是全球经济已失去动力。欧洲，美国及中国都自顾不暇，无法再扮演经济火车头角色。但另一方面，除了中港外，各主要股票市场都大受热钱追捧。日经及道指近期都屡创新高。反看上经及恆指市盈率不足11倍，远比日本的23倍，澳洲的18倍及美国标普500的19倍低。然而，有色金属及贵金属却被热钱唾弃。五月铜价已比上年二月高位回落了21%，金价则从歷史性的1920.30美元顶位回调了26.5%，反映市场并不认為全球实体经济有受惠於宽鬆的货币政策之下，通胀率更未有升温之象。联储局的负利率政策虽已维持了五年，但美国今年消费通胀仍不足1.5%，足以显示其面对的经济风险是通缩而不是通胀。有见及此，作為抗衡通胀的黄金便更难有翻身之日。
另外，G7除了加拿大外，其餘的成员国都正落实不同程度的印钞买债政策。美日央行每月都会分别向债市购入850亿及750亿美元债券，而欧央行内更有声音倡议负利率政策，旨迫使商业银行向中少企大举放贷，否则便要向欧央行支付利息才可向其存入多餘资金。有见及此，未来的欧元汇价下跌风险怕有增无减。日本方面，由於其央行推行的量宽政策开步时间皆比欧美及英国迟，所以预估最快都会持续至2015年才会收手。但反观美国楼市，股市或消费力都正提升中。上周末华尔街日报更报导联储局可能会於今周公开其退市想法。换言之，美国可能会是最早的一个国家结束量宽。因此，今周美汇走势强悍实有跡可寻。但与其反方向而行的黄金则一沉百踩，看似会重拾一个於4月16日被中断的下跌趋势，故现阶段忌尝试捉摸转角市逆市买金，顺动力沽金才是上算。

技术性走势方面，金价自於上周四中断一个维持了9日的横向之势后，已连续下跌了4个交易日，回调了其4月16日至26日累积升幅近一半，反映金价於1321.35低位开始的调整势有机会步入尾声。因此，其4月16日至5月5日升幅的50%调整位1404.57不容再失，否则，便怕要进一步回软至61.8%下调关口1384.93才再现支持。银价方面，由於巳下破了一个三角旗形支持，所以短线走势料会转弱，直至其可以重返23,21，返回该巩固形态才可望喘稳。

现货黄金
1.1424.22做空，止损看1425上方
2.1404.57做多，止损看1403.3下方

现货白银
1.23.21做空，止损看23.30上方
2.22.75做多，止损看22.60下方

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英伦金业交易部董事 陆汉深