英伦金业「古金夜评」：美指劲升创近三年新高，金银反复下探

5月17日

【行情回顾】

周五，金价和银价震荡盘跌，反复下探。国际金价已跌破了周四低点，创出近期新低；国际银价则在周四区间内震荡交投。夜里截止本文完稿时，市场欲振乏力，表现低迷。

【基本面分析】
外汇市场是美元的天下。周五，美元指数震荡攀升，创出近三年以来的新高（2010年7月13日以来的新高）。
本周美国的一系列财经数据有好有坏。市场的关注重点是美联储官员的讲话。鹰派官员认为要适时削减资产购买规模，而鸽派官员则认为QE政策仍有续存必要。鹰鸽两派“斗嘴”，并没有传达出实质性的东西。但QE退出的预期却有增无减。其实，很多事情并不需要有明确说法，朦胧的预期照样能够提振美元指数持续走强。
美元走势已呈现牛市征兆。强势美元将成为压制金价和银价的一把利器。关于美元和金价的关联，我们不能仅盯着短线走势的此消彼长（事实上短线走势未必会精准对应），而应该放眼于长远和中长线。

机构主力方面，据统计，现在很多大型的黄金ETF、专业黄金投资机构都在减持黄金头寸；只听说中国大妈和某些国家的央行在购买实物黄金。而大妈们购买的黄金，和交易所的黄金是不同市场上的不同品种，性质不一样。至于央行购金，历史上，央行往往在大底部（或低位）售金，而在顶部（或高位）购金，不经意间充当金价的反向指标。

【技术分析】
双底预期仍在发酵，周五金银下跌抵抗，走势更加震荡反复。盘中有资金在逢低买入，但杯水车薪，未能提振市场显著反弹。
与技术面的底部形态相比，趋势更大、更重要。目前，投资者暂不要轻易言底。
 

 
【综合研判】
与4月低点共筑双底的预期导致周四周五金银下跌反抽。市场还没跌透，后市还会有再度下探的过程。笔者个人认为，下周银价跌破4月低点（22.04美元）的概率很大，金价跌破1350美元的概率很大；但金价可能会在尚未跌破4月低点（1321.5美元）的情况下就展开明显的震荡或反弹行情。基于上述判断，短线遇反弹和反抽仍可视为逢高沽空的机会，不过具体沽空点位要慎重斟酌。现阶段再沽空的话，要以短线思维去操作，不能死捂，止损要科学。

越是大家感觉随时可能反弹的时候，市场越是反弹不大动。所以，投资者不要对短线反抽寄望太高，想做多的不要太心急、不要押注太大。

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英伦金业首席分析师 古金