英伦金业「古金夜评」：黄金白银下跌反抽，投资者适当高抛低吸

5月20日

【行情回顾】

周一，金银下跌反抽；早市（亚洲盘）的低点就是全天的低点。金银早盘径直下跌后，白天至晚间的大部分时间都以企稳反抽、弥补早市跌幅为主。

周一银价已跌破了4月低点，但金价还没有。其实，近期金价跌得并不比银价少。

【基本面分析】

在美元、股市风生水起的日子里，黄金白银的跌跌不休格外引人瞩目。时过境迁，很多以前备受推崇的利好因素如今却对金价失灵了。印钞、降息、通胀，等等，都在给其它投资品种和其它市场作嫁衣，黄金白银已经OUT了。

据悉，美国不仅就业市场持续向好，连房地产市场也出现了明显复苏。日本也出现了资金推动型的经济复苏和股票牛市。全球百废待兴，主流资金渴望的是投资于收益性市场和领域，分享经济复苏的成果，而不是龟缩于贵金属市场避险。

本周三，美联储主席伯南克将在国会就经济前景发表证词陈述。然后，美联储将于北京时间周四(5月23日)凌晨2:00公布4月30日-5月1日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。大家适当留意。

【技术分析】

金价4月中旬阶段性见底以后，出现了一波长达半个月的显著反弹。这说明当时的低点1321.5美元区域确实对多方和买家有很强的吸引力。如今，金价再度逼近该低点区域；多少还是会有些买盘助兴的。借助双底预期，金价终究会有一波反弹行情，但反弹幅度和力度将不及4月中下旬那一波。目前，金价与4月低点拼双底的预期仍在酝酿，还未见成效。

国际银价4月中旬阶段性见底以后，欲振乏力，并没有象金价那样显著反弹。这说明银价4月低点还不是有吸引力的低点和买点，所以银价横盘滞涨。本周一，银价大幅跌破了4月低点，向更低位寻求买盘和支撑。预计，银价这次破位后会有一波日K线级别的破位反抽或破位震荡行情。

【综合研判】

本周金银有望出现日K线级别的震荡或反弹行情。投资者的操作思路可由单边沽空转变成高抛低吸；比如，短线可以当天既有的高低点为参照，设定一个大致的操作区间，择机高抛低吸；或者，以前一天的高低点为参照（比如周二以周一的区间为参照），再或者，以前两天（最近两个交易日）的高低点为参照，来适当高抛低吸。

自2011年历史性见顶以来至今，黄金白银的中线下降通道已日渐清晰。大势已去，金银后市仍会有反复示弱的过程。但目前技术形态明显超跌的时候，投资者就不要再去盲目杀跌了；阶段性市场会有技术反刍和修正。

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英伦金业首席分析师 古金