白银交易日评：美元持续横盘整理，银价跟随金价小幅拉升

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 15.23,15.10,14.88  阻力位：15.54,15.71,15.85

1、短线以15.03为止损在15.23支持上方做多，目标15.54,15.71；

2、突破15.10做空，目标15.00,14.88，止损15.30；

3、中线以14.90为止损在15.10上方做多，目标15.54,15.85。

【走势回顾】

经合组织下调今明两年全球经济增长预测。今年的经济增长预测下调至百分之3。较去年11月时的预测低0.3个百分点。明年的增长预测则下调至百分之3.3。组织又将美国今年经济增长预测，调低0.5个百分点，至百分之2。欧元区就调低至百分之1.4。而中国经济增长预测，则维持在百分之6.5。美国劳工市场表现好过预期，今年加息预期升温。美国首次申领失业救济人数连续第二个星期下跌，市场感到意外。上星期首次申领人数跌7千，总数跌至26万2千，是大约三个月来最低，经济师原先估计升至27万5千。持续申领人数则升3万，达到227万多，多过市场预期。上星期首次申领失业救济人数，连续第50个星期低过30万，是1970年代初来最长纪录，显示劳工市场维持强劲。另外，费城联邦储备银行企业活动指数连续第六个月录得负数，显示美国东岸企业活动持续收缩。不过上月指数回升至负2.8，是去年8月来最高，显示当地企业活动收缩程度减少。预测短期经济发展的领先指标上月跌百分之0.2，符合市场预期。不过指标连续第二个月下跌，是去年8月来首次。旧金山联邦储备银行行长威廉姆斯表示，美国经济整体看来颇为良好，所以他仍然认为，货币政策缓步正常化是最佳途径。从当前经济数据来看，美国明显亦受到全球经济放缓的影响，美联储利率政策如预期维持不变，加息预期不断降温，金银在2016年上半年的反弹空间仍然值得期待。伦敦银上交易日（2月18日）开盘15.26美元/盎司，盘中最高15.54美元/盎司，最低15.20美元/盎司；日收盘15.43美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价小幅回落。

【基本面分析】

昨日消息面喜忧参半，包括美国初请数据在内的美国经济数据表现良好，联储官员再度发表乐观言论，暗示联储年内升息希望犹存，但经合组织OECD下调全球经济增长预期，国际货币基金组织同样指出全球经济存在下行风险，避险情绪再度升温，金价强势上扬突破盘整，若按英伦分析策略逢低做多黄金，应可收获逾两倍的回报。油价方面，EIA原油库存升至纪录高位，同时冻产协议响应寥寥，市场亦逐渐意识到冻产与减产之间存在较大差别，油价冲高后回落，预料低位震荡仍是主调。本周市场焦点在美联储1月的会议纪要，但纪要中规中矩，指出虽然经济增长存在风险，但未来政策走向取决于数据表现，中国A股市场长假后有回稳迹象，市场期待当局推出更多稳增长的利好政策。数据方面，预计美国1月CPI持平，加拿大物价稳定但零售下滑。在欧元区，英国零售销售或好转，欧盟消费信心预料有较大的下滑。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为4%，而6月加息机会为12%，12月见42%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数继续震荡交投于97水平附近，金银或区间盘整。美国十年期债收益率震荡回落，金银或逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓新年以来几度大幅减仓而增持次数寥寥，或暗示资金对白银后市信心不足。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阳线，整体仍维持盘整状态，获利浮筹或需要进一步消化，美元指数震荡交投于97水平附近，银价或呈区间盘整。需要注意的是，由于白银避险作用较黄金弱，向上步伐要比黄金艰难，若股市下跌影响工业需求预期，使白银更容易受油价下跌拖累而造成宽幅震荡的走势，反之亦然。白银ETF几度大幅减仓值得警惕。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价筑圆底后强势上扬，攻克多个阻力位。若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会延续反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，美联储已在去年年底开启加息周期，一月非农就业数据欠佳，联储纪要强调未来政策走向取决于经济数据表现，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美元回落有助于金银向好，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(2月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国1月季调后零售销售月率，中，-1，0.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月未季调CPI年率，高，0.7，1.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国1月未季调核心CPI年率，高，2.1，2.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，欧元区2月消费者信心指数，中，-6.3，-6.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油

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英伦金融高级分析艾伦