英伦金业「美盘开市攻略」

原因是今次该些已发展国家一起推出的印钞买债措施是历史创举，遑论退市。因此，倘若美联储局成为首个国家终结量宽政策，便无先例可援，究竟其怎样将可以逾3万亿美元的资产负债表回复到正常水平而又不会催生各种金融经济风险问题的确耐人寻味。有见及此，黄金始终是一种必不可少的避险工具。

对冲基金继续看淡金市表现，手中持有的短仓合约为5年之最。但上年其于股市的表现却逊于标普500升幅，故有待观察其会否于纸黄金市场补充不足，还是不敌来自央行及实金市场的买盘。跟据美国铸币局表示，美国消费者于4月便购入了209,500吨金币，是自2009年12月以来最多。而全球央行自于上年吸纳了534.6吨实金外，亦料会于今年增购多550吨。至于亚洲及中东市场更无法估计。显而易见，全球零售客户除了因文化因素喜欢买金外，预估亦如各央行般，恐怕美，英，欧洲及日本央行有朝一日若需要结束量宽政策，只要处理不当，随时都会掀起另一个金融海啸。原因是今次该些已发展国家一起推出的印钞买债措施是历史创举，遑论退市。因此，倘若美联储局成为首个国家终结量宽政策，便无先例可援，究竟其怎样将可以逾3万亿美元的资产负债表回复到正常水平而又不会催生各种金融经济风险问题的确耐人寻味。有见及此，黄金始终是一种必不可少的避险工具。

展望后市，由于伯南克巳直言结束或调整量宽的时间将取决于未来经济表现上，故今后公布的经济数据便値得大加留意。下周关注事项除楼价及房屋销量外，最受注目的公布皆集中于下周四及五间。主要是联储局非常关心美就业情况，其好坏料会直接影响其调整量宽时间及方法，故下周四的失业金申领人数虽不会反映于六月七日公布的非农就业结果上，但仍会是每周重要公布之一。另外，GDP初值数据亦値得留意。市场预期会有2.5%升幅。由于上年末季只有0.4%，所以倘若今次的公布结果又教市场失望，便不难令投资者憧憬联储局不敢太快调较量宽规摸，利好金价。反之，预估金银走势又会向下。至于下周五的公布则有：(1) 核心个人消费开支价格指数：这是联储局认为最能反映通胀之量度工具。由于过去十二个月按年平均增幅只有1.4%，远比其长线平均升幅3.56%少，所以除非该数据意外地大幅转强，令市场憧憬若强势持续，消费通胀便有机会升达2.5%，触动联储局加息门坎而利淡金价表现。否则，只怕公布结果仍会维持于1.2%居多，对金市影响不大。(2) 个人消费：这可用作量度零售消费潜力之工具。除了今年一月，自上年十一月迄今，该数据都从末低企于零之下。因此，除非４月出现负数，方会刺激金价上升。不然，该数据愈强，便愈会显示美经济回升动力会增加，有机会令联储局提早结束量宽，利淡金价表现。(3) 米芝根大学消费者信心指数：上次结果为83.7，创六年高位。这数据影响力与个人消费相同。(4) 芝加哥制造业采购报告：上月报49，显示制造业收缩。其中有关就业，存货，货价，产出或货物积压量皆呈恶化之象。至于订单分类指数亦反映制造业议价能力不大，对复苏中的美经济可能有负面影响。由于这芝加哥数据往往都与六月第一周公布的全美采购报告接近。因此，只要今次的公布结果继续不济，会对金价实时走势方向有利。

今日为英美假期，所以预期金银走势会牛皮。

现货黄金

1. 1397.90做空，止损看1400.10上方

2. 1385.85做多，止损看1384.35下方

现货白银

1.22.79做空，止损看22.84上方

2.22.49做多，止损看22.43下方

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业交易部董事 陆汉深