金价乏力 小心大户杀好仓

美国11月的总统大选，英国会否「脱欧」，以至美国联储局会否提前在第二季加息等风险事件，均令到各大小投资者举棋不定，不敢贸然落重注建立仓位，因此，近期不论金、股及汇的主要走势均呈现区间上落的反复局面。

黄金及日元向来被视作避险工具，面对上述风险事件，结果令到黄金及日元的走势表现坚挺，特别是面对负利率打压的日元，其强势已令不少大淡友感到难以置信。本周二美元兑日元在失守20天布林通道的111.05底部支持后大幅下挫，更在本月5日的110.63重要低位支持以下收市；而昨天汇价反弹的110.64高位，刚好为此低位支持，而且亦乏力返回上述通道支持（110.62）内波动。

由于目前此通道底部支持线的斜率已显著下降，在技术走势全面利淡下，料本周二所造的109.94低位将岌岌可危，进一步失守的机会甚高。一旦破关而下，短线料美元兑日元将朝着2012年9月的77.10低位，升至去年6月的125.85高位38.2%调整目标（107.23）迈进。

由于110是一个极为瞩目的心理关口，加上目前市场上绝大多数投资者也相信，美元兑日元的大方向仍以向上为主，因此一旦失守此关口，势必触发大量止蚀沽盘入市，随后到达上述的调整目标的机会甚高。

若美元兑日元真的继续往下寻底，以日元本身的避险特性来看，将意味着届时金融市场极可能有重大事故发生，若出现此情况，理论上同样具备避险功能的黄金亦可以走高。

留意50天平均线

然而问题是，近日金价升势乏力，加上首季已录得巨大升幅，成功把大量淡友屠杀了，未阵亡的淡友，不少已转軚成为好友了，他们也看金价能否突破1300美元关口并挑战去年的1307美元高位。因此，稍后宜留意日元汇价在上升的同时，金价能否有力再升，返回20天平均线阻力（1235美元）以上收市。若出现不升反跌并失守50天平均线支持（1219美元），小心市场大户会趁机杀好仓，令金价在市场情绪已见转好下急挫至100天平均线支持（1149美元）附近才有支持。

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英伦金融分析研究部顾问苏子