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英伦金业「金市直击」：非农后逢国内长假藏杀机提防大户落手

2013-06-10

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金价周五升势乏力后反复下挫，高触1417后走软，美市低见1377，收市见1382。

上周五述：「技术上，前述周图表现了反弹的端倪，表现底部身怀六甲，前周收市守在1386上方，技术上1386是上升轨的重要底部，加上倒吊锤形的支持，只要金价守在1394的收市锤位上方，金价将有机会进入短期回调升浪。短线而言，金价重新建立1422,1396阔区间，金价的若区间突破有着很大的意义，对后市的方向有着很大的指引，如前文述升破1422则可视为中期反弹浪之确认，日图MA10,1396有所支持，若1396,1386失守，可视为这短线升浪结束，下泻的速度会急增。」

上周五优先操作建议述及：
5. 进取(区间交易)：跌穿1410做空，止损3美元，目标看1405，突破看1393
6. 进取(区间突破)：跌穿1393做空，止损3美元，目标看1381，突破看1375

美国职位增长温和，失业率轻微上升，市场认为不足以支持联邦储备局短期内减少买债。经济师认为，美国职位要连续多个月、每月增加至少20万个，才足以将失业率大为降低。上月非农业职位增长只有17万5千个，虽然略多过市场预期，不过是连续第三个月增长少过20万个，4月份增长亦下调至14万9千个。失业率升0.1个百分点，达到百分之7.6，主要是由于有更多人加入劳动市场找工作。费城联邦储备银行总裁普洛瑟认为，就业数据显示，到目前为止，政府削减开支与裁员对经济的损害，不如部分人所担心般严重；数据亦加强他认为联储局应该减少买债的看法。联储局前主席格林斯潘则认为，即使经济未回复至理想水平，联储局亦应该减少买债。不过信贷评级机构惠誉表示，美国宏观经济指标时好时坏，上月非农业职位增长显示，联储局不可能很快退市。

本周美重磅经济数据虽然较上周为少，但偏差性却有机会比上周为多，当中，周四美零售销售有机会呈大幅提升，受就业市场改善、房产及部份行业复苏发展，消费者信心回稳，市场预期美零售销售升至0.4%，前值为0.1%，大幅增长必定重重打压金价；此外，周二美国批发库存及周四零晨美政府预算亦有悬念，市场预期销售改善，从而批发库存预期下降至0.2%，而周四零晨的美国政府预算有机会呈现大幅赤字，虽然4月表现正值1129亿，但受财崖及削减开支影响，市场预期5月政府预算出现1100亿赤字，若赤字大于此预测，相信金价可以获得一定支持，反之，若赤字大大少于预期，相信金价有机会再次迫向1350重要支持，其余的重要数据还包括：周四美初请失业金人数、周五PPI、工业产出及消费者信心指数。

技术上，本栏在两周前已表述黄金价格表现了小幅反弹的端倪，过去3周金价亦如本栏述，但上周五本栏一直指出的重要支持已破位，因此，这小幅升浪状似结束，技术上1386是上升轨的重要底部，上周五亦在美市后段破位，然而，周图表现倒吊锤形连锤出击，而上周收市价没有跌穿前周之低位，因此，黄金价格若在1373上方找到支持，并重回1394的上方，形态上升势可以再续前缘，反之，若1374失守，失守，可视为这短线升浪结束，下泻的速度会急增。即使金价如技术支持上扬，升势很大机会大不如前，因上方1402,1414已有一道自3月始建成的下降阻力。黄金走势短线而言，周一虽然是国内假期，但开市后沽压有机会持续，下方较明破的支持在1364,1350。有见在过去数次国内长假均是大户的落手时候，提防因为黑天鹅造成之崩盘再现，黄金价格急冲高乏力下挫并穿1344,1330，钟摆力可以把金价重新击落1312区间，虽然1350下方有一定购买力，但实盘的购买力已见缩减，技术上1312破位后，要在1264才找到比较明确支持。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，黄金投资者或炒黄金者入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1394,1402,1417，支持1374,1364,1350。

今日与本周重要数据及关注事项：
周一(6月10日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1700	意大利第一季度GDP终值年率	-0.50%	--	中	3美元	数据上扬利好金价
2200	美国5月咨商会就业趋劫指数	111.68	--	中	5美元	数据上扬金价受压
2300	美联储官员布拉德Jame Bullard讲话(鸽派)	--	--	中	5美元	若言论转投鹰派则金价受压

周一市场的视点集中非农后市场反应及中国的经济数据。开盘后走势需要密切关注。6月8日中国海关总署发布数据显示，中国5月份贸易顺差扩大至204亿美元，4月份为顺差181.6亿美元。不过，5月进出口增速大为下降。由于中国外管局此前限制企业借道虚假贸易进行外汇套利，热钱流入有关的虚假出口受到抑制，因此此次进出口数据相比此前几月大幅下降，黄金价格周一开盘恐将面临考验。

而除了中国方面的因素，市场目前是否已经完全消化了非农数据的影响，也将对黄金走势在周一开盘至关重要。

周二(6月11日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1130	日本央行公布利率决议	0-0.1%	--	中	5美元	提升宽松则利好金价
2200	美国4月批发库存月率	0.40%	0.20%	中	5美元	数据上扬则利好金价

周二虽然日本央行利率决议，但料对黄金价格影响有限。据熟悉日本央行思路的知情人士表示，日本央行目前正在对向银行及其他金融机构提供低息贷款以平息债市波动的利弊进行研究。而这一话题有可能成为6月10日及11日召开的央行货币政策会议争论的主要议题。

其他方面，周二有多位欧洲央行官员发表讲话，在本周美联储方面关注点不多的情况下，市场焦点可能会更多的关注欧洲方面的动向，有关负利率等货币政策方面的话题依然将成为届时焦点。

周三(6月12日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1400	德国5月CPI终值年率	1.50%	2.70%	中	5美元	数据上扬则利好金价
1630	英国5月失业率	4.50%	--	中	5美元	数据上扬则金价受压
1700	欧元区4月工业产出月率	1.00%	-0.20%	中	15美元	数据下滑则金价受压

周三美市会焦点落在零晨美国政府预算，美市前风险事件有限。黄金投资者将更多的关注欧洲数据层面的表现。当天德国将公布5月CPI终值年率，欧元区将公布4月工业产出月率，两项数据若能有所上升将利好欧元、打压美元，并继而提振黄金价格。

周四(6月13日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0200	美国5月政府预算	1129	-1100	高	8美元	若赤字少于预算则金价受压
0500	新西兰利率决定	2.50%	--	中	5美元	若进一步干预则金价受压
1600	欧元央行月度报告	--	--	高	5美元	预期复苏加快则利好金价涨
2030	美国5月零售销售月率	0.10%	0.40%	高	8美元	如预期或优于预期上扬则金价受压
2030	美国5月进口物价指数月率	-0.50%	持平	中	5美元	数据上扬则金价受压
2200	美国4月商业库存月率	持平	0.30%	中	5美元	优于预期则金价受压

周四关注美国就业市场数据，而零售销售若如预期般大幅高走，会对黄金价格造成大大的打击，当天晚间将公布美国6月8日当周初请失业金人数及5月零售销售月率。考虑到接下来一周，美联储利率决议即将到来，因此市场将抓住这最后几天关注美国经济好坏的机会。若数据表现良好将打压黄金白银走势。

周五(6月14日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0750	日本5月22日央行会议纪要	--	--	中	3美元	鸽派主导则利好金价
1700	欧元区5月CPI终值年率	1.40%	1.40%	中	5美元	数据上扬则利好金价
2030	美国第一季度经常帐	-1104	-1094	高	5美元	逆差减少则金价受压
2030	美国5月PPI月率	-0.70%	0.10%	中	5美元	若数据持续走弱则金价受压，若优于预期则金价先挫后扬
2115	美国5月工业产出月率	-0.50%	0.20%	高	8美元	优于预期则金价受压
2155	美国6月密歇根大学消费者信心指数初值	84.5	84.5	高	8美元	优于预期则金价受压

周五早间日本央行将公布5月22日会议纪要，但由于日本央行纪要发布的日期向来比较延后，因此黄金市场或对此反应平淡。

欧美方面，当天将公布欧元区5月CPI终值年率，若数据能有所上升，将利好欧元和贵金属走势；此外美国方面将公布美国5月工业产出月率和6月密歇根大学消费者信心指数初值，若数据能好于预期将提振市场对美联储提前缩减QE的预期，打压黄金白银走势；反之则将构成提振。

黄金投资和白银投资者，或炒黄金及炒白银者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。
英伦金业投资管理部

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