白银交易日评：中国收紧商品*监管，获利盘打压现货白银价格冲高回落

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.20,17.40,17.60 支撑位：16.90,16.70,16.55

1、短线以16.70为止损在16.90支持上方做多，目标17.20,17.40；

2、突破16.70做空，目标16.55,16.37，止损16.90；

3、中线以16.50为止损在16.70上方做多，目标17.20,17.60。

【走势回顾】

欧洲央行维持利率不变。欧洲央行一如预期，将指标利率维持在0厘的纪录低位不变。至于存款利率就维持在负0.4厘。同时宣布，将每月买债规模增加至800亿欧元以及在六月开始购买企业债。德拉吉又重申在必要时会采取所有政策工具。又指在未来一段较长时间利率都会维持在现水平或更低水平。欧洲央行行长德拉吉表示，宽松措施有助刺激经济，不过欧元区增长前景仍较悲观。  德拉吉表示：「欧元区的增长前景仍然倾向负面，欧洲央行最近的货币政策决定已令整体融资情况有改善。应可支持消费及投资前景，不过不确定性持续，以及与环球经济增长和地缘政治有关。」伦敦银上交易日（4月20日）开盘16.95美元/盎司，盘中最高17.70美元/盎司，最低16.74美元/盎司；日收盘17.01美元/盎司，收长上影十字星。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场聚焦欧洲央行决议，而本次决议亦如市场预期并未出台进一步的宽松政策，支持欧元一度走高，但在德拉吉随后的鸽派言论打压下，欧元仅是昙花一现，当日涨幅被尽数收回，美元则探底回升重新站上94.5水平，金银急涨后遭遇获利盘打压而跳水。原油方面，IEA称非OPEC国家石油供应预计将创下过去25年来最大降幅，但随后俄罗斯及沙特等国暗示将提高产量争夺市场份额，库欣地区库存增加，油价冲高回落，冻产会议或将重启的消息限制了油价的跌幅。本周市场焦点在多哈会议后油价的走势以及欧洲央行议息例会，欧洲央行如市场预期按兵不动，而德拉吉延续鸽派基调，施压欧元走低，此外，美国大型企业的财报发布，日本地震对日元的影响，同样受市场关注。数据方面，美国相对淡静，PMI数据或维持稳定向好。在欧洲，PMI速报或持平，欧洲央行信贷调查则指向信贷环境进一步改善。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年4月加息机会为2%，而6月加息机会为21%，12月见65%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数探底回升重新站上94.5水平附近，金银或冲高遇阻。美国十年期债收益率小幅走高，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓多次增加，白银相比黄金表现较好，或是资金判断白银的工业周期已出现复苏迹象，消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收长上影十字星，多空双方围绕17美元整数关口激烈争夺，美元探底回升，油价高位承压。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期持仓多次增加，或暗示资金对后市看好，宜重点关注。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡，目前突破下降趋势压制后震荡上扬，若工业需求跟随股市回暖，美元延续回落态势，银价有望较金价有更好表现。联储三月议息决议维持此前利率政策不变，耶伦讲话重申鸽派基调，但联储官员内部对加息意见分歧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，最新非农数据亮眼显示美国经济增长存在较强韧性，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，大宗商品市场涨势凌厉，关注白银工业需求或出现复苏态势，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(4月22日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1530，德国4月制造业PMI初值，中，50.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区4月制造业PMI初值，中，51.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国4月Markit制造业PMI初值，高，-0.5%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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