即市策略

英伦金业「银市直击」：非农好于预期，白银走势或下移

2013-06-10

分享到：

【走势回顾】

上周五，美国5月非农报告好于预期，但失业率小幅上升，市场经过一番激烈争夺后，最终选择推高美元，市场预期美联储或在年底前将开始削减QE规模，贵金属市场受压，国际现货白银收报21.66美元/盎司，下跌0.99美元，跌幅为4.38%；现货黄金收报1382.50美元/盎司，下跌31.15美元，跌幅为2.20%。

【重要指标】

名称	CFTC非商业净多头持仓	黄金ETF持仓	白银ETF持仓	美元指数
上周数值	56879	1013.15	9992.92	83.268
本周数值	61200	1007.14	9988.42	81.697
周涨跌	增加4321	减持6.01吨	减持4.5吨	下跌1.89%

【基本面分析】

上周由于三大央行议息以及美国重要经济数据发布，风险事件可谓风起云涌。

首先，英国央行货币政策委员会(MPC)会议宣布，维持指针利率在0.5%的纪录低位不变，并将量化宽松(QE)规模维持在3750亿英镑不变，此次利率决议结果符合市场普遍预期；欧洲央行6月6日也同样按兵不动，也在市场预期之内，但欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上表示，仍预计欧元区经济(GDP)会在2013年晚些时候开始复苏，将在必要时一直保持宽松性货币政策，以确保经济复苏，德拉吉对于欧元区乐观的前景，使得欧元大幅走高，美元指数因此承压，金银市场波动甚为激烈。

其次，美国上周公布的经济资料好坏不一。虽然5月ISM制造业指数由50.7下降至49，跌破50枯荣线；ADP就业人数增加远不及预期；4月工厂订单增长1.0%，增幅不及预期；但上周五美国非农就业报告显示，5月新增就业人数为17.5万，超过预期值16.3万，显示出就业市场继续缓慢复苏。由于上周五公布的5月失业率几个月以来首次上升0.1%，投资者普遍认为美联储会推迟缩减购债的时间点，但是这实际上可能反映出全社会就业参与率在一段时间持续下降后出现回升的状况，经济复苏势头将持续。目前，在美联储内部，部分官员对于缩减QE规模争论愈加激烈，显然任何一次重要的经济资料发布都将牵动市场神经，QE政策的变动仍成黄金白银投资市场的分析主线。

【技术分析】

周K在线看，国际现货白银仍处在下行趋势之中，主要短期均线呈空头排列。虽然技术指标上，MACD绿柱开始缩短，DIF和DEA底部有即将交叉迹象，KDJ继续低位运行，底部将出现背离，但周K线收出倒垂头形态，且最高点以及最低点都下移，显示出空头力道进一步加大。目前白银已经跌破22.50的中枢平台，后市该位置将成反弹压力位，若基本面无重大利好刺激，未来走势将再度转向空头，白银走势重心继续下移。

【数据焦点】

本周重要数据及关注事项：

星期一(6月10日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
2200	美国5月咨商会就业趋劫指数	111.68	--	中	0.1美元	数据上扬银价受压

周一（6月10日），欧洲央行管委兼德国央行行长魏德曼将发表讲话，若其对于欧元区经济前景乐观则会利空美元，白银反弹；另外日本央行将召开货币政策会议，为时两日，关注日央行是否采取措施来降低国债市场波动，若日元继续贬值，则会促使美元指数反弹，利空白银价格。

星期二(6月11日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1130	日本央行公布利率决议	0-0.1%	--	高	0.1美元	提升宽松则利好银价
16:30	英国4月工业产出月率	0.7%	持平	中	0.1美元	预期与上期持平，若好于预期则利好白银
20:55	美国6月8日当周红皮书商业零售销售年率	2.9%	---	中	0.1美元	若公布资料好于前值，则提振美元指数，利空白银
2200	美国4月批发库存月率	0.40%	0.20%	高	0.1美元	若符合预期则利好白银

周二（6月11日），欧洲央行执委普雷特以及芬兰央行总裁利卡宁将发表讲话，他们目前货币政策以及欧洲经济前景的讲话可能成为市场焦点，若其言论乐观，将提振欧元，利空美元，从而有利于银价反弹。

星期三(6月12日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1400	德国5月CPI终值年率	1.50%	2.70%	高	0.2美元	数据上扬则利好银价
1630	英国5月失业率	4.50%	--	中	0.1美元	英国近期宏观面有所好转，预期有所下降，利好白银
1700	欧元区4月工业产出月率	1.00%	-0.20%	高	0.2美元	若资料符合预期，则将提振美元，利好白银

周三（6月12日），欧洲央行执委科尔将发表讲话，关注其有关货币政策方面的表态，若其言论提振欧元，则有利好白银，另外意大利将进行国库券标售，若其标售结果较好，将减轻投资者对于欧债危机的担忧，有利于欧元反弹，另美元指数承压，从而利好白银走势。

星期四(6月12日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0500	新西兰利率决定	2.50%	--	中	0.1美元	若进一步干预则银价受压
2030	美国5月零售销售月率	0.10%	0.40%	高	0.3美元	该资料若符合预期，则将强化经济复苏预期，打压白银
2030	美国6月8日当周初请失业金人数	34.6	--	中	高	美国劳动力市场呈现温和复苏状态，若资料稳定，则利空银价

周四（6月12日），欧洲央行将公布月度报告，从最新资料看，欧元区制造业及服务业下滑态势减缓，6月月度报告基调将较5月稍微乐观，届时欧元可能借势反弹，美元可能承压，利好白银。另外意大利还将标售中长期债券，若其标售结果较好，则利好白银走势。

星期五(6月13日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1700	欧元区5月CPI终值年率	1.40%	1.40%	高	0.2美元	数据上扬则利好银价
2030	美国第一季度经常帐	-1104	-1094	高	0.3美元	预期较好，若符合预期，则利空白银
2115	美国5月工业产出月率	-0.50%	0.20%	高	0.3美元	预期较好，若符合预期，则利空白银
2155	美国6月密歇根大学消费者信心指数初值	84.5	84.5	高	0.2美元	若公布资料符合预期，则表明经济复苏态势较好，利空白银

周五（6月13日），日本央行将公布5月22日会议纪要，由于日本央行纪要发布的日期向来比较延后，因此市场或对此反应平淡。英国央行委员麦卡弗蒂也将发表讲话，其对于未来经济的预期,以及是否会重启央行资产购买计划，也值得关注。

黄金投资和白银投资者，或炒黄金及炒白银者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业投资管理部

其他文章

专题内容