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英伦金业「金市直击」：炒黄金关注美批发库存或现大偏差

2013-06-11

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金价窄区间波动，高见1388，低见1375，执笔见1384。

昨日述：「本栏在两周前已表述金价表现了小幅反弹的端倪，过去3周金价亦如本栏述，但上周五本栏一直指出的重要支持已破位，因此，这小幅升浪状似结束，技术上1386是上升轨的重要底部，上周五亦在美市后段破位，然而，周图表现倒吊锤形连锤出击，而上周收市价没有跌穿前周之低位，因此，金价若在1373上方找到支持，并重回1394的上方，形态上升势可以再续前缘。」

信贷评级机构标准普尔，调高美国主权信贷评级展望，黄金价格一度下挫，但受铂金走高及鸽派言论支撑，纽约时段小幅回升。标普在前年8月，调低美国AAA最高主权评级后，星期一将美国评级展望，由「负面」上调至「稳定」，意味短期内主权评级下调机会，只会有大约三成三。至于评级就维持在AA+，主要是反映短期财政状况转趋稳定。估计今年财政赤字会降至，相当于生产总值大约百分之6，而债务占生产总值的比重，就会维持在大约八成四。不过标普相信，国会在提高债务上限问题上，分歧仍然会持续。当局如果不处理中长期财政问题，评级可能会再面临下调压力。财政部官员表示，标普调高美国评级展望是意味，认识到经济与财政状况改善。

美国联邦储备局官员布拉德Jame Bullard表示，即使劳工市场好转，但由于通胀偏低，联储局现阶段毋须退市，劳工市场去年夏天开始好转，意味联储局可以考虑减慢买债，但由于买债并无如预期般，刺激通胀上升，反映宽松货币政策，可以维持一段更长时间。

本周美重磅经济数据虽然较上周为少，但偏差性却有机会比上周为多，当中，周四美零售销售有机会呈大幅提升，受就业市场改善、房产及部份行业复苏发展，消费者信心回稳，市场预期美零售销售升至0.4%，前值为0.1%，大幅增长必定重重打压金价；此外，周二美国批发库存及周四零晨美政府预算亦有悬念，市场预期销售改善，从而批发库存预期下降至0.2%，而周四零晨的美国政府预算有机会呈现大幅赤字，虽然4月表现正值1129亿，但受财崖及削减开支影响，市场预期5月政府预算出现1100亿赤字，若赤字大于此预测，相信黄金走势可以获得一定支持，反之，若赤字大大少于预期，相信黄金价格有机会再次迫向1350重要支持，其余的重要数据还包括：周四美初请失业金人数、周五PPI、工业产出及消费者信心指数。

技术上，黄金价格如本栏述及在1384,1374区间角力，本栏在两周前已表述金价表现了小幅反弹的端倪，过去3周金价亦如本栏述，但昨日本栏一直指出的重要支持已破位，因此，这小幅升浪状似结束，技术上1386是上升轨的重要底部，上周五亦在美市后段破位，然而，周图表现倒吊锤形连锤出击，而上周收市价没有跌穿前周之低位，因此，金价若在1373上方找到支持，并重回1394的上方，形态上升势可以再续前缘，反之，若1374失守，可视为这短线升浪结束，下泻的速度会急增。即使黄金走势如技术支持上扬，升势很大机会大不如前，因上方1402,1414已有一道自3月始建成的下降阻力。短线而言，周一虽然是国内假期，但开市后沽压有机会持续，下方较明破的支持在1364,1350。有见在过去数次国内长假均是大户的落手时候，提防因为黑天鹅造成之崩盘再现，金价急冲高乏力下挫并穿1344,1330，钟摆力可以把黄金价格重新击落1312区间，虽然1350下方有一定购买力，但实盘的购买力已见缩减，炒黄金技术上1312破位后，要在1264才找到比较明确支持。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，黄金投资者或炒黄金者入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1394,1402,1417，支持1374,1364,1350。

今日与本周重要数据及关注事项：
周二(6月11日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1130	日本央行公布利率决议	0-0.1%	--	中	5美元	提升宽松则利好金价
2200	美国4月批发库存月率	0.40%	0.20%	中	5美元	数据上扬则利好金价

周二虽然日本央行利率决议，但料对黄金价格影响有限。据熟悉日本央行思路的知情人士表示，日本央行目前正在对向银行及其他金融机构提供低息贷款以平息债市波动的利弊进行研究。而这一话题有可能成为6月10日及11日召开的央行货币政策会议争论的主要议题。

其他方面，周二有多位欧洲央行官员发表讲话，在本周美联储方面关注点不多的情况下，市场焦点可能会更多的关注欧洲方面的动向，有关负利率等货币政策方面的话题依然将成为届时焦点。

周三(6月12日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1400	德国5月CPI终值年率	1.50%	1.50%	中	5美元	数据上扬则利好金价
1630	英国5月失业率	4.50%	--	中	5美元	数据上扬则金价受压
1700	欧元区4月工业产出月率	1.00%	-0.20%	中	15美元	数据下滑则金价受压

周三美市会焦点落在零晨美国政府预算，美市前风险事件有限。黄金投资者将更多的关注欧洲数据层面的表现。当天德国将公布5月CPI终值年率，欧元区将公布4月工业产出月率，两项数据若能有所上升将利好欧元、打压美元，并继而提振黄金价格。

周四(6月13日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0200	美国5月政府预算	1129	-1100	高	8美元	若赤字少于预算则金价受压
0500	新西兰利率决定	2.50%	--	中	5美元	若进一步干预则金价受压
1600	欧元央行月度报告	--	--	高	5美元	预期复苏加快则利好金价涨
2030	美國6月8日當週初請失業金人數	34.6	--	高	8美元	若數據下滑則金價受壓
2030	美国5月零售销售月率	0.10%	0.40%	高	8美元	如预期或优于预期上扬则金价受压
2030	美国5月进口物价指数月率	-0.50%	持平	中	5美元	数据上扬则金价受压
2200	美国4月商业库存月率	持平	0.30%	中	5美元	优于预期则金价受压

周四关注美国就业市场数据，而零售销售若如预期般大幅高走，会对黄金价格造成大大的打击，当天晚间将公布美国6月8日当周初请失业金人数及5月零售销售月率。考虑到接下来一周，美联储利率决议即将到来，因此市场将抓住这最后几天关注美国经济好坏的机会。若数据表现良好将打压黄金白银走势。

周五(6月14日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0750	日本5月22日央行会议纪要	--	--	中	3美元	鸽派主导则利好金价
1700	欧元区5月CPI终值年率	1.40%	1.40%	中	5美元	数据上扬则利好金价
2030	美国第一季度经常帐	-1104	-1094	高	5美元	逆差减少则金价受压
2030	美国5月PPI月率	-0.70%	0.10%	中	5美元	若数据持续走弱则金价受压，若优于预期则金价先挫后扬
2115	美国5月工业产出月率	-0.50%	0.20%	高	8美元	优于预期则金价受压
2155	美国6月密歇根大学消费者信心指数初值	84.5	84.5	高	8美元	优于预期则金价受压

周五早间日本央行将公布5月22日会议纪要，但由于日本央行纪要发布的日期向来比较延后，因此黄金市场或对此反应平淡。

欧美方面，当天将公布欧元区5月CPI终值年率，若数据能有所上升，将利好欧元和贵金属走势；此外美国方面将公布美国5月工业产出月率和6月密歇根大学消费者信心指数初值，若数据能好于预期将提振市场对美联储提前缩减QE的预期，打压黄金白银走势；反之则将构成提振。

黄金投资和白银投资者，或炒黄金及炒白银者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业投资管理部

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