白银交易日评：美元延续V型反弹，白银*价格承压测试17关口

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.17,17.35,17.63 支撑位：16.84,16.70,16.50

1、短线以16.64为止损在16.84支持上方做多，目标17.17,17.35；

2、突破16.70做空，目标16.50,16.37，止损16.90；

3、中线以16.50为止损在16.70上方做多，目标17.17,17.63。

【走势回顾】

美国芝加哥联储银银行长埃文斯指，货币政策立场应该维持「观望」。 埃文斯表示，美国经济基本面稳健，预料今年经济增长会回升至百分之2.5左右。不过企业投资，以及通胀仍然处于低水平。他又认为，目前联储局对货币政策的观望态度是恰当的。美元汇价上升，兑多种主要货币升至超过一星期高位。美国联储局有官员上星*，当地年底前可以加息两次，继续为美元汇价构成支持。反映美元兑一篮子货币汇价的美汇指数升至94水平，触及两星期来高位。日本首相安倍晋三及财务大臣麻生太郎先后发表有需要时，干预日圆汇价的言论，令日圆汇价下跌，跌穿108兑一美元水平，至超过一星期低位。中国上月外贸表现较预期疲弱，商品货币受压。澳元一度挨近73美仙边缘，跌至超过两个月低位。加元亦一度跌至1.3兑一美元，触及超过一个月低位。伦敦银上交易日（5月9日）开盘17.41美元/盎司，盘中最高17.47美元/盎司，最低16.92美元/盎司；日收盘16.96美元/盎司，收大阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

虽然上周疲弱的非农报告短暂打压美元，但有分析认为耶伦更关注的薪资增速较为乐观，而且市场逐渐把焦点转移到美联储官员对政策前景的观点上，继上周美联储三把手杜德林发表鹰派言论后，本周又有两位官员发表偏鹰派言论，美元延续反弹态势，强势站上94水平，而金银则承压回落，向下寻找支撑。原油方面，加拿大大火灾情的影响逐渐消退，而沙特油长更迭，分析认为新任油长或更关注沙特的市场份额，对过剩的忧虑情绪打压油价大幅回落。本周重要数据不多，既受非农报告低于预期的打压，但又获联储重要官员的鹰派言论支持，后续美元的多空演绎值得关注，此外亦可留意中国信贷及通胀数据、英国脱欧舆论取向。数据方面，在美国JOLTs就业数据预计偏弱，零售数据则探底回升，密歇根大学消费者信心指数亦料较上期走弱。在欧洲，欧元区第一季度GDP增长预期有环比0.6%的表现，德国工业生产转弱，英国则转强。英国央行例会，利率应该不变，言语预期鸽派，通胀预测则可能在预测期尾部突破2%的政策目标。在亚太区，中国CPI进一步回升，银行信贷和M2增长均料转弱。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，而最新非农及通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元遭遇抛售潮，但在跌破92水平后出现强势反弹。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为9%，而9月加息机会为34%，12月见54%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数延续反弹，强势站上94水平，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期两次大幅减持，或是资金判断白银短期涨势已到顶，对后市信心不足。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阴线，空头占据优势，美元延续反弹，油价承压震荡。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期两次出现大幅减持，或是资金判断银价短期涨势到顶，对后市信心不足。从长期形态来看，银价尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，目前在测试18美元整数字阻力后有所休整，但上行趋势未被破坏，若工业需求跟随股市回暖，美元延续回落态势，银价有望较金价有更好表现。联储四月议息决议维持此前利率政策不变，声明透露偏鹰派的信号，但市场认为不足以扭转加息步伐放缓的预期，最新非农及通胀等经济数据表现惨淡亦印证了市场对联储加息步伐放缓的判断，联储官员内部鹰鸽分歧加剧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(5月10日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国4月CPI年率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国4月PPI年率，中，-4.3%，-3.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国3月商品贸易帐（亿英镑），中，-119.64，-114.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，美国4月NFIB小型企业信心指数，高，92.6，93.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国3月批发销售月率，高，-0.2%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国5月6日当周API原油库存，高，126.5，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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英伦金融高级分析师艾伦