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英伦金业「金市直击」：过去半年MACD与金价背离均为崩市先兆

2013-06-18

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金价窄幅震荡，在1391,1380区间盘整，执笔见1384。

昨述：「技术上，金价上周如本栏述在1394,1374区间角力，明显见到升势缺乏动力，而周图现圆顶及倒吊锤形，若本周未能守在1384上方，将确认技术下行走势，若1374失守，可视为下跌浪之开始，下泻的速度会急增。」

昨优先操作建议述：
3. 进取(区间突破)：升破1388做多，止损3美元，目标看1392，突破看1398
5. 进取(区间交易)：跌穿1384做空，止损3美元，目标看1380，突破看1374

市场关注美国联邦公开市场委员会FOMC(Federal Open Market Committee)会议，FOMC会议定于周三结束，当中最为市场关注的是会议后伯南克的新闻发布会，按美联储排程，公开咨询发布短期内只会在6月及9月进行，因此，今次发布会有着非比沉常的份量，而本周更出奇地所有美联储成员均三缄其口而缺席公开活动，让过往分散的声音重新集中在伯南克一人身上，所有的部署均指向美联储进一步的动向。会议预计将就缩减债券购买计划进行讨论，市场希望能够从中发现这类行动时机的相关线索。外媒调查显示，多数分析师预计美联储将在年底前缩减购债规模，一些分析师甚至预计将早至9月就会减少购债。而英国《金融时报》报道，美国联邦储备局主席伯南克可能会发出讯息，联储局接近减少买债。

数据面关注今天美季调后CPI，市场预期5月季调后CPI将回升，CPI上扬提升终结量宽预期，若此则黄金价格受压。同时，美国首次申领失业救济人数连续两星期下跌，贴近五年来低位后，市场预期，上星期申领人数回升至34万，比前星期升6千。楼市方面，上月现货住宅销售，以年率计，预期升至500万。住宅动工亦预期期增加，以年率计，达到95万。消费物价指数连续两个月下跌后，预期上月回升，升幅百分之0.2。扣除食品与能源价格的核心指数，亦预期升百分之0.2。费城联邦储备银行商业活动指数本月预期回升至负两点，显示美国东岸中部地区，制造业收缩放慢。本星期公布的数据亦有经济领先指针，与制造业采购经理指数。

笔者近日收到部份客户查询有关MACD背离之状况，他们表示目前MACD与黄金价格表现背离，金价日图下走，而MACD上扬，问金价会否作出反弹？笔者觉得这题目颇为有趣，所以今天特执笔分享，坦白的说，作为商品指数产品的图表分析，MACD的失准机会很高，而在技术分析中，要判断背离亦并非只是单看两者之走势，在正式的技术分析概念中，＂核认＂技术突破及走势是最为重要的一环，而读者从过去自2012年10月始的下降浪中，会发现MACD走势中共出现了3次重要背离，而每一次在接近交错点即爆发"反差式下挫"，而非反弹，即表示在过去半年，若有人以MACD背离作入市条件，即有机会丧输至无力而还之地，所以作为入市者要提防被这等盲点误导，若【某君】有以MACD背离作断言反弹，却没有指出当中风险，可见有机会其经验之不足及缺乏入市之责任感与风险意识，而如何＂确认＂MACD突破，笔者留在往后的文章分享。

技术上，黄金价格如本栏述在1394,1374区间角力，明显见到黄金走势升势缺乏动力，而周图现圆顶及倒吊锤形，若本周未能守在1384上方，将确认技术下行走势，若1374失守，可视为下跌浪之开始，下泻的速度会急增。短线看，即使黄金价格如技术突破1394上扬，升势很大机会大不如前，因上方1402,1414已有一道自3月始建成的下降阻力。黄金走势短线而言，本周中期有机会沽压增加，较明显的支持在1364,1350。提防因为黑天鹅造成之崩盘再现，黄金价格急冲高乏力下挫并穿1344,1330，钟摆力可以把金价重新击落1312区间，虽然1350下方有一定购买力，但实盘的购买力已见缩减，技术上1312破位后，要在1264才找到比较明确支持。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，黄金投资者或炒黄金者入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1394,1402,1414，支持1364,1356,1350。

今日与本周重要数据及关注事项：
周二(6月18日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0930	澳大利亚联储会议纪要	--	--	高	5美元	鸽派主导则利好金价
1630	英国5月CPI年率	2.40%	--	中	5美元	数据下降则利好金价
1630	英国5月零售物价指数年率	2.90%	--	中	5美元	数据走弱则金价受压
1700	德国6月ZEW经济景气指数	36.4	37.3	中	5美元	数据上扬则利好金价
1700	欧元区6月ZEW经济景气指数	27.6	--	中	3美元	数据下滑则金价受压
2030	美国5月营建许可总数	100.5	98	高	8美元	若数据好于预期则金价受压
2030	美国5月新屋开工总数年化	85.3	92.4	高	8美元	如预期或优于优期则金价受压
2030	美国5月季调后CPI月率	-0.40%	0.10%	高	5美元	CPI上扬提升终结量宽预期,若此则金价受压

周二焦点先是澳大利亚联储会议纪要，市场焦点落在央行会否干预近期疲弱的澳元，及澳大利亚会否增加宽松规模，两者同时短暂利好黄金走势；而欧元区数字在美国数据前表现料相对失色，而美季调后CPI，相信是周二的重头戏，市场预期5月季调后CPI将回升，CPI上扬提升终结量宽预期，若此则黄金价格受压。

周三(6月19日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0645	新西兰第一季度经常帐	-326	-5.75	中	5美元	数据下滑则利好金价
1630	英国央行公布会议纪要	--	--	中	5美元	加强宽松则利好金价
1700	瑞士6月ZEW投资者信心指数	2.2	10	中	5美元	数据如预期上扬则利好金价

周三亚洲及欧洲时段料缺乏刺激，但晚上将有FOMC利率决定及伯南克会后咨询发布会，这次市场预期伯南克会暂放模棱两可的语调，并将会而明确及具方向、方针与方案的讲解联储局对提早结束量宽的处理，有关内容对炒黄金有着极其重要的影响，亦相信是本月最为重要的事项。

周四(6月20日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
0200	美国联储局FOMC利率决定	0-0.25%	--	高	20美元	若加息预期增加则金价受压
0200	美国联储局最新经济预期	--	--	高	20美元	若美国经济预期趋向乐观则金价受压
0230	美联储主席伯南克新闻发布	--	--	高	20美元	若内容提升提早结束量宽预期则金价受压
0645	新西兰第一季度GDP年率	3.00%	2.50%	中	5美元	数据上扬则利好金价
0945	中国6月汇丰制造业PMI预览值	49.2	--	高	8美元	数据重回50上方则利好金价
1528	德国6月制造业PMI初值	49.4	49.9	中	5美元	数据优于预期则利好金价
1630	英国5月季调后零售销售月率	-1.30%	--	中	5美元	数据上扬则利好金价
2030	美国6月15日当周初请失业金人数	33.4	--,	高	8美元	数据下滑则金价受压
2058	美国6月Markit制造业PMI初值	52.3	52.5	高	8美元	数据上扬则金价受压
2200	美国5月成屋销售线数年化	497	501	中	5美元	数据上扬则金价受压
2200	美国5月咨商会领先指标月率	0.60%	0.20%	中	5美元	若数据如预期大幅下滑则利好金价, 反之若数据与前值持平则金价受压

周四相信会延续FOMC后之走势，而新的数据有机会快速了有关波动，当中包括中国PMI预值，若数据未能重返50上方，或比前值49.2为差，相信会进一步打压黄金价格，而晚上的美国咨商会领先指标则满布悬念，市场预期有关数据有机会回软，而上次公布时大幅上升，因此，若这次数据如在预期上方，即再次为黄金走势崩盘留下伏笔。

周五(6月21日)

时间

事项

前值

预值

重要性

波幅

方向

2030

加拿大5月CPI月率

-0.20%

高