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英伦金业「金市直击」：通胀不出金价续受压

2013-06-26

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英伦金业晨早金评(北京时间,0930am,26JUN2013)：

金价如预期冲高乏力后下挫，早市冲1288后乏力回1273，美市再试1289回1271，反弹至1278乏力，执笔见1273。

昨述：「技术上，金价在4小时及日图均表现连烛反转锤形，是在建构小幅反弹之形态，但金价必须先站稳在小时图MA10,1282上方，并突破4小时图MA10,1287阻力才能促势上扬，但上扬力度相信受技术限制，上方1302有重阻力，而1308,1327均有两组黄金比率的反弹阻力，而形态上小时图有机会在同一天表现小黄金交差及死亡交差，这情况下黄金交差则升有限，但死亡交差则跌无限，再次触动死亡交差破位的机会比拉阔为高，破位会引发再度的技术沽盘，并重新挑战1277,1270支持。」

昨优先操作建议述：
5. 进取(区间突破)：跌穿1282做空，止损3美元，目标看1276，突破看1272(亚市中段，美市中段)

美国公布多项经济数据，都是好过市场预期，黄金价格受压。美国耐用品订单总值，连续第二个月上升。受飞机及机械订单带动，上月订单按月增加百分之3.6。扣除国防设备，订单升百分之3.5。扣除运输设备，订单升百分之0.7，都是好过预期。新屋销售连续第三个月上升，以年率计，上月有47万6千间，是接近五年来最多，按月升百分之2.1。有调查指出，20个大都会地区4月份房价指数，按年升一成二，是七年来最大升幅，按月就升百分之1.7。上月消费者信心指数升至81.4，不单止高过预期，而且是五年多来最高，反映美国人对营商与劳工市场，看法更乐观。一些交易员担心经济数据改善将为Fed更快采取行动扫清障碍；其他一些交易员之所以卖出黄金，是因为他们青睐股票等经济敏感型资产。上市交易基金的卖盘继续对黄金*的价格构成压力。6月25日SPDR黄金持仓量较上日减少1.65%，或16.23吨，至969.50吨

黄金*周二延续近期跌势，触及33个月低点，因一系列美国经济数据的走强提振了股市，削弱了投资者对贵金属等避险资产的兴趣。纽约商交所Comex分部交投最为活跃的八月黄金*合约结算价跌2美元，至每盎司1,275.10美元，跌幅0.2%。这是2010年9月以来的最低结算价水平。今年迄今为止，黄金*价格已累计下跌24%。此前公布的数据显示，美国6月份消费者信心指数触及五年来的最高水平。铂价脱离数年低位，同时钯价走高，因市场再度担忧南非的矿业薪资谈判。南非矿业协会(South African Chamber of Mines)称，金矿业可能会在7月中旬启动正式的薪资谈判，时间点将在工会向该协会提出相关要求之后。

从股票市场看，市场正逐渐消化扭曲的市场诠释，在美新数据均大幅好过市场预期下，市场没有因此担忧提早退市而资金收缩下挫，而中国的钱荒问题亦开始见晨光，在扭曲结束后，市场的视野会重新为黄金白银的真正价值定位，若美元区经济持续造好，而中国走过硬着陆及银根问题，与中国GDP力保7.8的前题下，黄金白银需求会逐步回升，只要通胀重临，金价的反弹势头将无法阻挡；但目前，由于市场负面情绪还未脱离，而且真正落实退市的行动还未起步，作为与市者还是应顺势而为，因为趋势才是您永远的好朋友，在扭曲的市场上，黄金价格在恐慌情绪跌破平均生产成本是极有可能的。

技术上，目前金价跌破1300心理关口，并三角形破位，中段弱势一发不可收拾，月图表现自2001年首次的MA10,30死亡交差，在美元指数重回升轨之状态下，金价下行走势持续；型态上重现旗形收窄凶像，在1289,1271区间盘整。从走势上看金价即使突破1289上扬，但上扬力度相信受技术限制，上方1302有重阻力线，而1308,1327均有两组黄金比率的反弹阻力，而形态上小时图有机会在同一天表现小黄金交差及死亡交差，这情况下黄金交差则升有限，但死亡交差则跌无限，再次触动死亡交差破位的机会比拉阔为高，破位会引发再度的技术沽盘，并重新挑战1277,1270支持，技术上金价要在1264才找到比较明确支持。弱支持1270料难以久守。若1264失守，则金价会再次进入超熊区，要到1249,1223区间才有一定的承接力，亦是这次下调浪的最有机会反弹区间。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，黄金投资者或炒黄金者入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1302,1312,1327，支持1270,1264,1223。

今日与本周重要数据及关注事项：
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
周三(6月26日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
2030	美国第一季度实际GDP终值年化季率	+2.4%	+2.4%	高	8美元	数据上扬则金价受压***
2200	美联储官员费舍尔(Richard Fisher)讲话(鹰派)	--	--	高	5美元	若讲话加强撤市预期则金价受压

万众期待的周三第一季度实际GDP终值预期为2.4%，与前值2.4%持平，但由于近三个月零售及房屋数据均比市场预期走强，若数据比预期为佳，市场会大幅提升预早结束量宽预期，目前市场预期美联储最快有机会在今年9月开始缩减购债，并在下年年中结束，有分析师表示美联储有机会以每月减少80亿的速度彻市，若真如此，黄金巿场的短线沽压会在9月前全面释放。

周四(6月27日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
1555	德国6月季调后失业人数	+2.1	+0.8	中	5美元	数据上扬则金价受压
1630	英国第一季度GDP终值年率	+0.6%	-0.1%	中	3美元	数据上扬则金价受压
2030	美国5月个人收入月率	+0.2%	0.0%	高	5美元	数据好于预期则金价受压***
2030	美国5月核心PCE物价指数年率	+1.1%	0.7%	高	5美元	数据低于预期则金价受压***
2030	美国6月22日当周初请失业金人数	35.4	34.5	高	5美元	数据低于预期则金价受压
2200	美国5月成屋签约销售指数月率	+0.3%	+1.0%	高	5美元	数据好于预期则金价受压
2200	美联储官员鲍威尔(Jerome Powell)讲话(鸽派)	--	--	高	5美元	若讲话转向鹰派则金价受压
0030	美联储官员罗克哈特(Dennis Lockhart)讲话(鸽派)	--	--	高	5美元	若讲话转向鹰派则金价受压

劳工市场方面，上星期首次申领失业救济人数，估计回跌至34万5千。个人收入预期恢复上升，升幅百分之0.2。消费开支亦预期回升，升幅百分之0.3。若数据持续走强则黄金价格受压。

周五(6月28日)

时间	事项	前值	预值	重要性	波幅	方向
2000	美联储官员斯坦(Jeremy Stein)讲话(鸽派)	--%	--	高	5美元	若讲话转向鹰派则金价受压
2115	美联储官员雷克(Jeffrey Lacker)讲话(鹰派)	--	--	高	5美元	若讲话加强撤市预期则金价受压
2145	美国6月芝加哥PMI	58.7	56.0	高	5美元	数据好于预期则金价受压***
2155	美国6月密歇根大学消费者信心指数终值	82.7	83.0	高	5美元	数据好于预期则金价受压***
0000	美联储官员皮纳尔拖(Sandra Pianalto)讲话(鸽派)	--	--	高	5美元	若讲话转向鹰派则金价受压
0330	美联储官员威廉姆斯(John Williams)讲话(中立派)	--	--	高	5美元	若讲话转向鹰派则金价受压

而市场预期受汽车的需求增长，美国5月消费者开支可能攀升至3个月高位，而持续向好的房产市场有机会提振消费者信心，并促使消费增加，市场预期周五发报的6月密歇根大学消费者信心指数上扬至83，前值为82.7，若消费者信心指数持续上扬则黄金走势会大幅受压。

黄金投资和白银投资者，或炒黄金及炒白银者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。
英伦金业投资管理部

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