白银交易日评：美股迭创新高，美元窄幅震荡贵金属白银承压

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：20.20,20.40,20.59支撑位：19.80,19.63,19.46

1、短线以19.60为止损在19.80支持上方做多，目标20.20,20.40；

2、突破19.63做空，目标19.46, 19.20，止损19.83；

3、中线以19.43为止损在19.63上方做多，目标20.20,20.59。

【走势回顾】

纽约股市受公司业绩支持。道琼斯工业平均指数连续第七个交易日上升，与标准普尔五百指数都创收市新高。道指升16点，报18533点。标普五百指数升5点，报2166点。美国银行季度盈利虽然倒退，不过仍然好过预期，市场亦看好其他公司业绩及整体美国经济发展。日圆汇价下跌，主要由于土耳其政变平息，令避险情绪消退。土耳其政变受到镇压，缓和市场对政局动荡的忧虑，投资者接受风险的意欲增加。加上有报道指，日本央行讨论为政府直接融资，即类似「直升机派钱」的做法，都令资金流出避险货币日圆。美元兑日圆单日升超过百分之1，至106水平。有英伦银行委员指，没有逼切需要减息，英镑汇价受支持，兑美元曾升至1.33水平。欧元兑美元亦上升。美汇指数变动不大，在96.5左右。伦敦银上交易日（7月18日）开盘20.18美元/盎司，盘中最高20.21美元/盎司，最低19.71美元/盎司；日收盘19.99美元/盎司，收下影小阴线。今日亚盘时段，伦敦银价格区间震荡。

【基本面分析】

随着土耳其军事政变的迅速平息，昨日市场风险偏好情绪再度回暖，加上公司业绩普遍好于预期，在科技股的带动下美国标普500指数和道琼斯指数双双刷新历史新高，呈逼空态势，美元维持在96.5水平附近窄幅震荡，金银受避险情绪缓和影响，小幅回落。原油方面，土耳其政变平息，输送原油的通道并未受到太大影响，在美国API及EIA库存数据公布前夕，市场担忧美国页岩油气的复产将加剧库存过剩状况，油价震荡走低，一度失守45美元整数关口。本周焦点在欧洲央行利率决议，上周英国央行意外维持利率不变，无疑大大减轻了欧洲央行加码宽松的压力，德拉吉有可能继续观察英国退欧的影响再行定夺，但欧洲政治局势日益动荡，相信也会是其不得不考虑的因素。美国共和党将举办全国代表大会，大会将正式提名特朗普为总统候选人，美国大选的动向亦值得关注。重要数据不多，在美国，预计营建许可和新屋开工向好，不过成屋销售则有所下滑，咨商会领先指针回暖，Markit制造业PMI初值走强。在欧洲，预计德国ZEW经济景气指数下滑，英国失业率及零售数据表现不佳，物价则略为抬高。欧洲央行按兵不动的机会相对较大。目前美联储六月议息决议维持利率不变，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，年内加息机会小幅上扬，而英国退欧谈判缓步推进，意大利酝酿宪法改革公投，法国再遭恐怖袭击，土耳其发生军事政变，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年7月降息机会为0%，而加息机会为0%，12月降息机会为0%，而加息机会为43%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数在96.5水平附近窄幅震荡，金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率冲高回落，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF在两度大幅增持后连续持平，或是美国上市公司半年报业绩向好，美股迭创历史新高，分流了部分投机资金并压抑了白银的避险买盘。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收下影小阴线，美国上市公司半年报业绩向好，美股迭创新高，美元在96.5水平附近维持窄幅震荡，土耳其军事政变逐渐平息，市场担忧转向原油库存过剩，油价终结连阳再度下跌，一度失守45美元整数关口。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF在两度大幅增持后连续持平，或是美国上市公司半年报业绩向好，美股迭创历史新高，分流了部分投机资金并压抑了白银的避险买盘。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅，目前利好利空因素交织，高位盘整僵局难解，若美元回落而工业需求预期持续向好，白银有机会重拾涨势。美联储六月议息决议维持利率不变，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，年内加息机会小幅上扬，而英国退欧谈判缓步推进，意大利酝酿宪法改革公投，法国再遭恐怖袭击，土耳其发生军事政变，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，而英国公投退欧后果有待观察，欧洲局势动荡，市场焦点转向各大央行宽松预期，货币贬值预期使贵金属备受青睐，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(7月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，英国6月CPI年率，中，0.3%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月未季调核心输出PPI年率，中，0.5%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月零售物价指数年率，中，1.4%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，德国7月ZEW经济现况指数，中，54.5，51.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月新屋开工年化月率，高，-0.3%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月营建许可月率，高，0.7%，1.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国7月15日当周API原油库存，高，220.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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