白银交易日评：科技股领涨美股再创新高，加息预期升温白银价格下坠

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：19.46,19.63,19.89支撑位：19.10,18.92,18.78

1、短线以18.90为止损在19.10支持上方做多，目标19.46,19.63；

2、突破18.92做空，目标18.78, 18.67，止损19.12；

3、中线以18.72为止损在18.92上方做多，目标19.46,19.89。

【走势回顾】

纽约股市造好。受企业业绩带动，道琼斯工业平均指数连升第九个交易日，与标准普尔五百指数都创新高。科技股亦创今年来新高。收市道指升36点，报18595点。标普五百指数升9点，报2173点。市场焦点继续集中在公司业绩，由于微软与摩根士丹利等蓝筹股业绩理想，投资者憧憬企业营运状况没有预期般差。美股受支持，科技股表现较好。道指和标普五百指数都再创新高。投资者取态也倾向乐观，反映投资者恐慌情绪的波动指数跌近百分之1.7，至前年8月以来最低。另有报道指，日本正筹备的刺激经济计划，规模至少20万亿日圆。日本《共同社》引述消息指，为协助当地经济摆脱通缩，并抵御英国「脱欧」可能带来的负面冲击，日本政府正在编制的刺激经济方案，规模至少20万亿日圆，较之前预期的10万亿日圆规模高出一倍。当中将会包括2017年度及之后的项目，并提高低息政府贷款规模6万亿日圆。《共同社》又指，刺激方案及公共开支仍有可能进一步增加。伦敦银上交易日（7月20日）开盘19.88美元/盎司，盘中最高19.98美元/盎司，最低19.25美元/盎司；日收盘19.28美元/盎司，收大阴线。今日亚盘时段，伦敦银价格区间震荡。

【基本面分析】

近来美股迭创新高的精彩表现充分吸引了市场的目光，微软与摩根士丹利等多家公司半年报业绩好于预期，在科技股涨至近16年来最高的带动下美股再创新高，道琼斯指数连续第七个交易日创历史新高，标普500指数亦刷新了历史高点，市场风险偏好情绪显著提升，加上先前零售、房产等经济数据表现良好，年内加息预期升温，美元强势震荡站稳97水平上方，金银大幅回调，股市大涨令避险买盘几近殆尽。原油方面，EIA数据显示原油库存连续第九周下降，但驾驶旺季下汽油库存增加的反常现象仍然令市场担心需求状况，不过股市近来的强势表现似乎又暗示经济前景无需过分担忧，油价最终震荡收涨，在低位区间呈三角形整理形态。本周焦点在欧洲央行利率决议，上周英国央行意外维持利率不变，无疑大大减轻了欧洲央行加码宽松的压力，德拉吉有可能继续观察英国退欧的影响再行定夺，但欧洲政治局势日益动荡，相信也会是其不得不考虑的因素。美国共和党大会正式提名特朗普为总统候选人，美国大选的动向亦值得关注。重要数据不多，在美国，预计成屋销售有所下滑，咨商会领先指针回暖，Markit制造业PMI初值走强。在欧洲，预计欧盟制造业PMI初值小幅下滑，欧洲央行按兵不动的机会相对较大。目前美联储六月议息决议维持利率不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，零售、房产等经济数据增长强劲，市场仍普遍预期美联储在七月将继续保持观望态度，但九月或十二月的加息机会上扬，而英国退欧谈判缓步推进，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰，欧美货币政策恐将进一步分化。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年7月加息机会为1%，9月加息机会为25%，12月见51%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数强势震荡后站稳97水平上方，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF在两度大幅增持后连续持平，或是美国上市公司半年报业绩向好，美股迭创历史新高，分流了部分投机资金，而美元受经济数据利好震荡攀升，亦对美元计价的银价造成拖累。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阴线，美股迭创新高，市场情绪乐观提振加息预期，美元强势震荡后站稳97水平上方，EIA数据显示原油库存连续第九周下降，但存在驾驶旺季汽油库存增加的反常现象，油价收涨，整体仍维持在45美元附近区间震荡。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF在两度大幅增持后连续持平，或是美国上市公司半年报业绩向好，美股迭创历史新高，分流了部分投机资金并压抑了白银的避险买盘。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅。目前利好利空因素交织，银价经历高位盘整跌破20美元整数关口后向19美元方向坠落，回撤幅度较大，但长期上行通道并未破坏，若工业需求持续向好，银价回调到位后有望重拾涨势，但需警惕美联储意外收紧货币的可能性。美联储六月议息决议维持利率不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，零售、房产等经济数据增长强劲，市场仍普遍预期美联储在七月将继续保持观望态度，但九月或十二月的加息机会上扬，而英国退欧谈判缓步推进，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰，欧美货币政策恐将进一步分化。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，而英国公投退欧后果有待观察，欧洲局势动荡，市场焦点在各大央行宽松预期，货币贬值预期使贵金属备受青睐，股市向好亦提振白银工业需求的预期，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周四(7月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，英国6月季调后零售销售月率，中，0.9%，-0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1945，欧元区7月欧洲央行基准利率，中，0%，0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2030，美国7月16日当周初请失业金人数（万），高，25.4，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2100，美国5月FHFA房价指数月率，高，0.2%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月咨商会领先指标月率，高，-0.2%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月成屋销售年化月率，高，1.8%，-0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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