英伦金业「古金夜评」：金银严重超跌，理性看空别盲目做空

【行情回顾】

周五，黄金白银探底企稳，早盘跌出日内新低和阶段新低后，迅速反抽并转入震荡，全天基本以震荡为主。银价盘中涨幅比金价更明显一些。

【基本面分析】

本周消息面并没有特别突出的事件，市场以关注欧美经济数据和欧美官员讲话为主。本周美国经济数据表现不如人意，美国GDP数据、销售数据、初请失业金数据都差于预期。但美元总体上依托5天均线小幅上涨，只是涨幅不大。

周五，美指震荡回调，仍屹立于5天线之上。周五晚间有两个数据关注度较高，一个是芝加哥采购经理人指数，一个是密歇根大学消费者信心指数，可惜公布的时间较迟，截至本文完稿时，尚未公布。

本周，金银走势和美元指数走势的关联度较弱，不对称。金银走势和原油走势则是背道而驰的。可见，金银下跌具有明显的自主性。

本周全球股市先抑后扬，大落大起。各国央行和管理层的维稳表态为受挫的股市注入了信心，也导致市场避险情绪降温，金银作为传统的避险品种受到冷落。

【技术分析】

技术面已严重超跌；尤其是金价，本周五天全部下跌，乖离率较大。其实，金银走软和下跌是预料之中的；但跌这么深、这么狠，是始料未及的。

单边行情中，技术形态容易失真，技术关卡容易失效；这时，把握趋势最重要。熊市不敢言底啊，顺势操作远比逆势操作更安全。

下周，金银会尝试企稳和反弹，但仅是超跌反弹，技术反抽，难以真正转强。

【综合研判】

虽然说熊市不言底，但金银下跌至此，阶段性空头动能已释放得比较充分，短时间内再做空的话，不具备价格优势和时机优势。所以，投资者的操作策略要灵活调整，即便看空，也不要再去盲目做空；可以适当高抛低吸。

下周，金银可能会在震荡反复中寻求一个平衡；虽然不排除继续下探的可能，但不会再现持续的单边下跌行情。鉴于市场积弱太深，多头大势已去；所以，下周也难以V型返升。

超跌的金价和银价若遇到利好消息，反应会更加积极，而不象以前那样麻木和滞涨。下周消息面的关注点比较多，下周五美国将公布非农，届时金汇市又面临大考。

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英伦金业首席分析师 古金