英伦金业「金市直击」：市场预期非农在17万上方

金价上周五先挫后扬，早段挫至1180后回稳，在逐步上扬，收市见1233。

上周五述：「虽然目前金价已跌破部份生产商的平均成本价，但市场始终被情绪主导，当一个扭曲观点被市场认受，甚么状况亦有可能发生，但疯狂跌势往往是尾声的时候，当主调与副调重新回到位置，扭曲状况会有所动摇，一般来说，扭曲情势不会超过3个月，这次跌市是从4月12日开始，就看看7月12日后市会否变色。技术上，金价执笔间由1203直挫1180再回1194，有在1120,1180建旗形之势，若1180即有机会直冲1160，目前市场情绪主导大市，走势已超出技术走势的时间判断，但若从过去的支持区间观察，1180,1175尚有一道弱支持，但市场情绪在极度恐惧下，沽盘的力度会很有机会再次打破这度弱墙，而目前较强的支持在1160,1150，但相信若触及有关水平的买盘会实时增加，并快速回补至1180上方，短线阻力1208, 1220, 1234。」

上周五优先操作建议述：
5. 进取(区间突破)：跌穿1200做空，止损3美元，目标看1196，突破看1184(亚市早段)
3. 进取(区间突破)：升破1207做多，止损3美元，目标看1213，突破看1217(美市上段)
4. 进取(区间突破)：升破1217做多，止损3美元，目标看1224，突破看1237(美市后段)

本周五(7月5日)美国劳工部(Department of Labor)将发布最新非农业就业报告，市场关注数据会否再次把联储提早结束量宽之预期提升，而受过去数数初就业市场状况观察，新非农数据有机会持续造好，目前市场的普遍预期为17万，而根据外媒访问分析师的报告中，超过57%分析师认为非农在16万上方，但亦有26%之分析师认为数字有机会在14至16万间，认为放缓的分析师表述由于中国经济缓速及银根收缩，促使就业市场出现观望状况。虽然非农职位的预期布满悬念，但大部份人均认为失业率有机会重上月7.6回落至7.5水平。虽然周三晚ADP数据连续多个月与非农预期失准，但由于目前市况较为感冒，所以还要多加关注，市场目前普遍预期ADP会从前值13万上扬至16万，若ADP及非农均如市场预期或超预期造好，金价只有继续承压。

一如笔者早前的多篇文章提及金价已跌破部份生产商的平均价，但中国大妈经过上次的套仓，看来有一朝被蛇咬，十年怕绳缠之感，但高盛及瑞银刚跟笔者一致的看法，发布了金价的合理生产底价为1200，但当中亦有表述由于各生产商的资源不一样，当中有机会可以在资源整合中再少幅降低生产成本，但相信缺乏产业链优势的就难以避开红牌出场的危机。因为实金买仓暂时未见回升，而基本面、消息面、技术面及情绪面均淡不可再淡。在没有好消息的情况下，无消息亦是坏消息，如果市场的预期失衡成形，破成本价减价促销只是普偏的市场现象，香港在沙士期间，红山半岛过千呎单位亦曾跌至只值200多万，始终市场才是真理，这是考实力、智慧与眼光的最好时机。

技术上，金价虽然暂打破急速下降轨，但上方受制在多条强大阻力线，包括由4月23日及5月20日底部延伸的阻力线，及自3月中旬开始的顶部阻力线，促使形态上有机会受制在1243,1265，在走势上，金价很有机会在1252,1180区间建旗形，目前1180是重要支持，破位即有机会直冲1160，从过去的支持区间观察，相信若触及有关水平的买盘会实时增加，并快速回补至1190上方，就波浪走势看，1186,1180在周内有机会再被考验，但若触线反弹力一浪低于一浪，很有机会在第4或5次接触时直冲1160,1150，从市场风险取向看，破位会打压金价至1126,1109超卖区。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1208, 1220, 1234，支持1175, 1160, 1145。

今日与本周重要数据及关注事项：

时间, 事件, 重要性, 前值, 预值, 波幅, 方向

周一(7月1日)*香港假期休市
0945, 中国6月汇丰制造业PMI终值, 高, 48.3, ---, 8美元, 若中国PMI差于前值则金价受压
1553, 德国6月制造业PMI终值, 高, 48.7, ---, 5美元, 若德国PMI差于前值则金价受压
1558, 欧元区6月制造业PMI终值, 高, 48.7, ---, 3美元, 若数据差于前值则金价受压
1700, 欧元区6月CPI初值年率, 高, +1.4%, ---, 5美元, 若数据差于前值则金价受压
1700, 欧元区5月失业率, 高, 12.2%, ---, 5美元, 若数据差于前值则金价受压
2058, 美国6月Markit制造业PMI终值, 高, 52.2, 50.1, 8美元, 数据差于预期则利好金价
2200, 美国6月ISM制造业PMI, , 高, 49.0, 50.1, 8美元, 数据上扬则金价受压
2200, 美国5月营建支出月率, 高, +0.4%, +0.7%, 8美元, 数据上扬则金价受压

周二(7月2日)
1230, 澳大利亚澳洲联储公布利率决定, 高, 2.75%, ---, 8美元, 若降息或推量宽则利好金价
1630, 英国6月建筑业PMI, 中, 50.8, ---, 3美元, 若数据上扬则利好金价
2200, 美国5月工厂订单月率, , 高, +1.0%, +1.0%, 若数据好于预期则金价受压
0030, 美联储官员杜德理(William Dudley)讲话(鸽派), 高, --, --, 5美元, 若讲话转向鹰派则金价受压
0545, 美联储官员鲍威尔(Jerome Powell)讲话(鸽派), 高, --, --, 5美元, 若讲话转向鹰派则金价受压

周三(7月3日)
0930, 澳大利亚5月季调后零售销售月率, 高, +0.2%, ---, 5美元, 若数据上扬则利好金价
1553, 德国6月服务业PMI终值, , 高, 51.3, ---, 5美元, 若数据上扬则利好金价
1558, 欧元区6月服务业PMI终值, 高, 48.6, ---, 5美元, 若数据上扬则利好金价
1558, 欧元区6月综合PMI终值, 高, 48.9, ---, 5美元, 若数据上扬则利好金价
2015, 美国6月ADP就业人数, (万), 高, +13.5, +16, 15美元, 若数据好于预期则金价受压
2030, 美国5月贸易帐, (亿美元), 高, -402.9, -399, 8美元, 若数据好于预期则金价受压
2200, 美国6月ISM非制造业PMI, 高, 53.7, 54.0, 12美元, 若数据好于预期则金价受压

周四(7月4日)*美国假期休市
1900, 英国央行公布利率决定, , 高, 0.50%, ---, 3美元, 若降息或推量宽则利好金价
1945, 欧元区欧洲央行公布利率决定, 高, 0.50%, ---, 10美元, 若降息或推量宽则利好金价
2030, 美国6月29日当周初请失业金人数, , (万), 高, 34.6, ---, 数据减少则金价受压

周五(7月5日)
2030, 美国6月季调后非农就业人口, , (万), 高, +17.5, +17.0, 20美元, 若数据上扬则金价受压
2030, 美国6月失业率, 高, 7.6%, 7.5%, 20美元, 若数据上扬则金价受压